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Vontobel acquiert le portefeuille de clients privés internationaux de Lombard Odier, résidents aux États-Unis.
Lombard Odier référera à Vontobel ses futurs clients privés résidents aux Etats-Unis à la recherche d'un gestionnaire de fortune suisse, solidement établi et enregistré auprès de la SEC.

La croissance économique de la zone euro a ralenti cette année. Elle reste néanmoins généralisée, avec une participation de tous les pays membres, et largement supérieure au potentiel. Le ralentissement est en grande partie imputable à la baisse de la demande extérieure, la zone euro étant plus ouverte que la plupart des autres grandes économies avancées.

Dans cet article, nous examinons la situation économique chinoise, l’état des relations entre les deux principales économies mondiales et les conséquences pour les investisseurs exposés au yuan et aux devises émergentes.

Les cours semblent intégrer un pessimisme excessif. Selon notre scénario central, à savoir une croissance plus faible sans ralentissement majeur et une baisse des rendements réels américains du fait de l’augmentation de l’inflation, les fortes distorsions entre certaines devises liées aux matières premières et leurs fondamentaux sous-jacents recèlent des opportunités attrayantes.

La forte dynamique conjoncturelle, la politique budgétaire expansionniste, un marché de l’emploi tendu et des pressions inflationnistes sont autant d’éléments qui laissent penser que la Fed poursuivra bien son resserrement monétaire au cours des trimestres à venir.

Pendant trop longtemps, la majorité des investisseurs professionnels ne se sont pas trop souciés de savoir si les activités et les actions des entreprises dans lesquelles ils investissaient avaient des conséquences négatives pour l'environnement, notre santé ou notre niveau de vie. Ceci, appelé communément « externalités » était plutôt du ressort des autorités publiques. La responsabilité des investisseurs consistait simplement à évaluer la valeur des actions, bonne ou mauvaise, en fonction des paramètres financiers de leur préférence ou de ceux qui étaient à la mode. Mais, la montée du populisme et le défi qui en découle pour la survie du libéralisme économique, font qu’un investisseur avisé ne peut plus se tenir à l'écart et ignorer les conséquences - qu’elles soient minimes ou totalement nocives -  relatives au comportement des entreprises. Investir de manière soutenable, cela veut dire exploiter le pouvoir des capitaux pour favoriser une société durable.

Qu'est-ce que les enfants d'aujourd'hui, investisseurs de demain, voudront tirer de leurs investissements ? La réponse : une multitude de bénéfices. Tout laisse à penser que la prochaine génération sera davantage engagée sur le plan social et environnemental que les précédentes. Car elle a conscience d’être partie prenante de l’avenir du monde, et pas seulement de simples actionnaires de sociétés cotées en bourse. Ainsi, s’il est certain que ces nouveaux investisseurs voudront rentabiliser leurs placements, leur conscience guidera probablement leur façon d’investir leur argent dans un objectif d’avoir des effets bénéfiques. Lesquels ? Cela dépendra des sensibilités de chaque investisseur. C’est pourquoi, l’avenir de l’investissement sera fondé sur la collaboration. Si le secteur financier veut leur offrir un service de qualité, qu’il passe moins de temps à supposer ce que veulent les jeunes et leur demande plutôt directement leur avis.

C'est l'avertissement le plus alarmant de ces dernières années. Le monde doit apporter "des changements rapides, profonds et sans précédent dans tous les aspects de la société" au cours de la prochaine décennie afin de tenir le changement climatique à distance et de limiter la menace d'une série de catastrophes naturelles touchant des millions de personnes.

Le Family Business Network (FBN) et le Groupe Lombard Odier récompensent trois jeunes entrepreneurs familiaux exceptionnellement prometteurs. En tant que finalistes du 10e FBN NxG Lombard Odier Award, ces derniers ont pu présenter leur projet devant 500 dirigeants d’entreprises familiales, lors du 29e FBN Global Summit, qui s’est tenu à Venise le 12 octobre 2018.

Notre scénario central ne prévoit pas de repli majeur sur un horizon d’environ douze mois, mais une certaine décélération de la croissance économique mondiale. Le durcissement de la politique monétaire américaine et l’escalade du différend commercial entre les deux grandes puissances mondiales pèsent sur l’équilibre des risques. Il paraît donc judicieux de réduire progressivement le risque du portefeuille et d’adopter un positionnement plus neutre.

Une nouvelle révolution économique est en marche. Elle incarne le changement le plus fondamental dans l’histoire de l’humanité. Et cette révolution porte le nom de durabilité. Bien plus qu'un enjeu environnemental.

La technologie transforme le visage de la philanthropie : plus jeune, plus rapide, avec plus d’impact. Ils sont digital natives et veulent s’engager – bénévolat pour la collecte de fonds, crowdfunding (financement participatif) ou travail sur le terrain.

Découvrez nos dernières vues dans la vidéo de notre stratégie d’investissement trimestrielle avec Stéphane Monier, CIO banque privée, et Samy Chaar, chef économiste.

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A l’exception de quelques investisseurs prêts à accepter de prendre en compte les problématiques sociales et environnementales tout en recevant des rendements moins élevés, les entreprises et les investisseurs considéraient autrefois l’investissement responsable comme une contrainte incompatible avec la performance financière.

Le dixième anniversaire de la Fondation Philanthropia est l’occasion de mieux faire connaitre le principe des fondations abritantes.  Un concept moderne qui privilégie une générosité collaborative, innovante et éclairée et qui décuple l’impact de chaque don. Le meilleur moyen de démocratiser l’accès à la philanthropie.

Les politiques menées par les banques centrales depuis la crise financière de 2008 ont nourri la plus longue période haussière de l’histoire et créé les conditions d’une ère de croissance économique stable. Les taux d’intérêt ont été conduits à des niveaux très bas et l’assouplissement quantitatif (quantitative easing, QE) a assuré un afflux d’argent dans le système. En conséquence, les rendements ont été réguliers et rassurants alors que les ratios dette / PIB augmentaient dans le monde entier.

Les start-ups technologiques ont cette réputation d’être en mesure de renverser l’ordre établi en identifiant et en exploitant les faiblesses, inefficacités ou failles des marchés économiques. Dans certains cas, les inefficacités de ces marchés peuvent obérer la capacité des citoyens à accéder aux services les plus basiques ou à générer des revenus décents pour eux et leur famille.

Article publié dans L’Agefi, le 3 septembre 2018

La nouvelle Loi sur les établissements financiers LEFin, en passe d’être adoptée au Parlement, donne lieu à une véritable reconnaissance de la profession des gérants de fortune externes. Quel est l’impact de cette réglementation pour les activités de la banque dans ce segment?

Article publié dans Allnews, le 18 septembre  2018, par Stéphane Monier

Les besoins en investissements de la clientèle privée évoluent, du fait de la règlementation et de la réorganisation de la banque privée, et en raison d’une nouvelle approche plus responsable d’une frange croissante de la clientèle elle-même.

Article publié dans 24 heures, le 17 septembre, 2018, par Samy Chaar

Engagée dans des négociations commerciales avec l'Union européenne, la Suisse devra vraisemblablement se plier à la volonté de son principal partenaire économique. Samy Chaar, chef économiste de la Banque Lombard Odier & Cie, livre son analyse sur les négociations commerciales avec l'UE.

A l’heure où les enjeux du développement durable et les problématiques liés au changement climatique, aux inégalités et à l’évolution démographique font l’objet d’une prise de conscience accrue dans le monde, les superpuissances mondiales sont loin d’être au diapason en termes d’approches.

La prochaine révolution économique est déjà en marche. Nous sommes convaincus que cette révolution pourrait être une source de rendement importante dans les trois à cinq prochaines années et au-delà.

Les électeurs brésiliens se rendront aux urnes le 7 octobre prochain pour le premier tour de la présidentielle, un scrutin surveillé de près par les investisseurs en quête de signes d’amélioration budgétaire. Le vainqueur aura comme priorité la réforme du système des retraites, nécessaire pour limiter la dette publique et qui constitue à notre avis un risque majeur pour le Brésil.

Article publié dans NZZ, le 13 septembre 2018

La transformation digitale fait évoluer la banque privée. La personnalisation et le sur-mesure sont appelés à jouer un rôle accru dans la relation du banquier avec son client. Leurs structures flexibles, mais également leurs ressources et leur assise financière confèrent aux banques privées un avantage concurrentiel de taille.

La Réserve fédérale américaine (Fed) est bien engagée dans le processus de resserrement monétaire, avec une nette avance sur les autres grandes banques centrales.

Article publié dans Le Temps, le 9 septembre 2018

Il n'est pas toujours facile de se couper du bruit ambiant pour se concentrer sur ce qui importe vraiment. Lorsqu'il s'agit des marchés émergents, une telle capacité se révèle extrêmement utile pour les investisseurs à la recherche de belles opportunités de long terme.

La zone euro est à nouveau déstabilisée par la politique populiste de l’Italie, alors que le nouvel exécutif du pays élabore le budget national et menace de suspendre ses paiements à l’Union européenne (UE), sapant de fait la confiance des investisseurs.

Article publié dans Finanz und Wirtschaft, le 28 août 2018, par Monica Hegglin

En tant que banque d’affaires, Lombard Odier a même impressionné Jules Verne. En 1796, date de création de la banque privée Lombard Odier (LO), Genève n’a pas encore intégré la Suisse. La gestion de fortune est, elle, apparue bien plus tard.

Hausse de 10% des revenus opérationnels et un bénéfice net en progression de 16%

Il y a cinq ans, les marchés émergents empruntaient une voie difficile alors que l’épisode dit de « taper tantrum » déstabilisait les investisseurs. Ce ralentissement de l’assouplissement quantitatif décidé par la Réserve fédérale américaine (Fed) ainsi que la reprise éventuelle des hausses de taux d’intérêt affaiblissaient les différentes classes d’actifs des pays émergents. 

Extrait de l’article publié dans Islamic Business & Finance, le 16 août 2018

Lombard Odier a lancé un mandat discrétionnaire conforme aux principes de la finance islamique, son premier en 222 ans d’histoire. Ce mandat discrétionnaire exclusif a officiellement été certifié conforme aux principes de la finance islamique.

La planification successorale pour une entreprise familiale régie par le droit suisse est un processus continu et complexe. Quelles sont les étapes et les instruments juridiques à disposition pour une planification successorale réussie ? Entretien avec Marie-Christine Von Pezold, Head of Lombard Odier Family Programme.

La nouvelle Associée-gérante, qui a rejoint le Groupe Lombard Odier en août 2017, compte, sans aucun doute, parmi les personnes ayant adopté avec le plus grand enthousiasme notre philosophie « Rethink Everything ». Ci-après, les raisons qui ont poussé Annika Falkengren à rejoindre le Groupe, les leçons tirées de la crise financière… et plus personnellement, les premiers pas de son installation en Suisse.

Les spécialistes de l’investissement considèrent généralement les cryptodevises avec scepticisme, notamment en raison d’une volatilité excessive. Les experts en technologie les décrivent en revanche comme révolutionnaires. Qui a raison ? Les cryptodevises finiront-elles par devenir une classe d'actifs comme les autres ?

Le monde de la philanthropie a changé. Son orientation est différente, plus axée sur des défis globaux comme la santé, l’environnement ou encore le développement durable. Les investisseurs philanthropes d’aujourd’hui prônent une approche plus directe et plus efficace. 3 questions à Denis Pittet, Associé-gérant du Groupe Lombard Odier et Président de la Fondation Philanthropia.

Les technologies de l’information et la mondialisation, conjuguées à l’impact que les philanthropes cherchent à atteindre, remodèlent fondamentalement la manière dont ceux-ci peuvent et souhaitent soutenir l’art et la culture.

Suite au Brexit voté par le Royaume-Uni il y a un peu plus de deux ans, on s’attendait à ce que les investisseurs et les entreprises évitent dorénavant un pays qui avait décidé de quitter le plus grand bloc commercial du monde, portant en conséquence un coup dur à son économie. Au lieu d’un « choc du Brexit », les répercussions du vote se sont muées en une lente asphyxie économique.

Le monde de la réalité virtuelle entre progressivement dans la normalité. Et, les « gamers » adolescents n’en seront pas les seuls bénéficiaires. Lombard Odier, Privilege partner du World VR Forum 2018.

Lorsque Steve Jobs dévoilait en 2007 le « révolutionnaire et magique» iPhone, il semblait plausible d’imaginer que les smartphones modifieraient non seulement notre façon d’interagir, mais qu’ils nous permettraient aussi d’améliorer notre productivité. En réalité, la croissance de la productivité dans de nombreuses économies développées a été réduite de moitié, voire plus, dans la décennie qui a suivi l’arrivée de l’iPhone. Quelles en sont les raisons et pourquoi les investisseurs devraient-ils s’en préoccuper?

Le repli essuyé par les économies hors Etats-Unis devrait avoir touché à sa fin, permettant aux fondamentaux de tenir solidement le cap et d’étayer ainsi notre positionnement pro-croissance. Cela dit, l’incertitude politique grandissante appelle des ajustements dans la gestion du risque et une recherche régulière d’opportunités sur positions asymétriques.

L’environnement mondial n’est pas propice à l’essor des marchés émergents, mais les pays les plus touchés jusqu’à présent sont ceux qui affichent les fondamentaux les plus faibles ou les risques politiques les plus élevés.

Au Japon, la progression constante des salaires et le rebond de l’activité apaiseront les craintes suscitées par le recul du PIB au 1er trimestre ; malgré sa rhétorique accommodante, la Banque du Japon s’est engagée dans la voie d’un « tapering » discret. 

Au cours des dix prochaines années, les robots commenceront à remplacer les enseignants dans les classes, affirmait, en septembre 2017, Anthony Seldon. L’expert britannique de l’éducation et Vice-chancelier de l’Université de Buckingham estime que le monde de l’enseignement va connaître une révolution : des machines capables de s’adapter aux styles individuels des enfants se substitueront aux méthodes traditionnelles devenues obsolètes. 

L’économie de la zone euro a marqué le pas, mais la baisse de régime observée depuis le début de l’année n’est pas annonciatrice d’un ralentissement durable et la Banque centrale européenne (BCE) s’est engagée à maintenir plus longtemps sa politique accommodante. 

Les indicateurs avancés ne signalent pas de récession imminente aux Etats-Unis – d’autant que la Réserve fédérale américaine n’a aucune raison de hâter son resserrement monétaire.

Nous continuons de penser que les tensions commerciales resteront circonscrites, même s’il faut reconnaître que l’éventualité d’une guerre commerciale est devenue un risque à prendre au sérieux.

Article publié dans NZZ am Sonntag, le 8 juillet 2018
par Annika Falkengren, Associée-gérante du Groupe Lombard Odier

Découvrez nos dernières vues dans la vidéo de notre stratégie d’investissement trimestrielle avec Stéphane Monier, CIO banque privée, et Samy Chaar, chef économiste.

Depuis 2013, le secteur de la technologie occupe une part croissante dans les indices boursiers. Cette année, ses rendements ont devancé ceux de l’ensemble du marché. Alors que le poids des entreprises technologiques est passé de 17% à 26% dans l’indice MSCI World depuis la crise financière, nous examinons ici les risques et les opportunités que le secteur présente pour les investisseurs.