rethink investments.

un cadre d’investissement thématique.

rethink everything^® est un prisme que nous appliquons à toutes les facettes de l’économie mondiale, de la technologie, de la démographie, de la politique et de la finance dans le cadre de la transition vers un avenir neutre en carbone et respectueux de la planète. A mesure que les Etats, les consommateurs et les entreprises s’adaptent à ces changements, nous positionnons nos portefeuilles afin de saisir les opportunités qui se présentent. rethink investments traduit nos convictions fondamentales s’agissant de ces mutations profondes en expositions thématiques ciblées sur les marchés actions. 

Nos six thèmes d’investissement à forte conviction, qui s’appuient sur notre recherche et analyse des tendances démographiques, des progrès technologiques et de la transition vers une économie CLIC^® (« Circular, Lean, Inclusive and Clean » : circulaire, efficiente, inclusive et propre), s’articulent autour de tendances séculaires qui gardent leur pertinence malgré l’évolution du paysage politique.

Dans cette édition 2025, nous examinons comment nos convictions thématiques s’appliquent au monde multipolaire d’aujourd’hui, dans lequel les mutations sont accentuées par les priorités du gouvernement américain. Alors que le commerce mondial, les relations internationales et les politiques économiques subissent de profondes transformations, où les investisseurs peuvent-ils identifier de nouvelles opportunités ?

Notre thème repenser l’infrastructure devrait surperformer en 2025. Repenser la nouvelle génération et repenser la technologie demeurant bien positionnés, nous n’apportons pas de changement significatif à leur structure. Dans le thème repenser la longévité, le nouveau paysage politique appelle à une plus grande sélectivité dans le choix de titres cotés. Dans le thème repenser le « net-zéro », nous accordons une plus grande importance à l’optimisation des matériaux et des pratiques de construction, aux dépens des systèmes alimentaires, et ajoutons la mobilité ferroviaire afin de compenser l’adoption plus lente des véhicules électriques. Dans le thème repenser la nature, nous réorientons notre approche vers le segment de l’eau, le plus mature des actifs fondés sur la nature du point de vue des investisseurs.

2. repenser la nouvelle génération.

Née entre 1997 et 2010, la génération Z est déjà le deuxième groupe démographique au niveau mondial, avec plus de deux milliards de personnes, majoritairement localisées dans les pays émergents. D’ici à 2030, cette cohorte devrait afficher le pouvoir d’achat le plus élevé, influençant ainsi les modes de consommation dans le monde entier. Férue de technologie, connectée en permanence et très active sur les réseaux sociaux, cette génération est présente principalement dans les zones urbaines, socialement engagée, active essentiellement en ligne et adepte de l’intelligence artificielle. Notre thème repenser la nouvelle génération repose sur l’analyse des sociétés cotées dans les secteurs de la consommation, de la technologie, des services de communication, des médias et de la santé qui savent adapter leur modèle d’affaires et leur gamme de produits et services aux attentes de la génération Z et aux défis qu’elle représente. 
 

4. repenser le « net-zéro ».

Si les émissions mondiales ont atteint leur plus haut niveau en 2024, la transition climatique semble désormais évoluer à deux vitesses, le gouvernement Trump ayant fait marche arrière tandis que la Chine et l’Europe ont renouvelé leurs engagements. L’électrification de la mobilité est confrontée à deux défis : d’une part, les mesures protectionnistes des Etats-Unis et de l’Europe à l’encontre des véhicules électriques fabriqués à bas coût en Chine et, d’autre part, le retard technologique accusé en dehors de la Chine. Dans ce contexte, les taux d’adoption de véhicules électriques à usage privé seront inférieurs aux attentes dans le monde. Pour cette raison, nous ajoutons la mobilité ferroviaire pour les voyageurs et le fret (qui devrait se renforcer), ainsi la modernisation des infrastructures à l’échelle mondiale. L’optimisation des matériaux et des pratiques de construction reste un thème central, le bois de construction et le bois d’œuvre progressant aux Etats-Unis et les matériaux circulaires gagnant du terrain en Europe. A notre avis, les objectifs de mise en place d’un système alimentaire à faibles émissions pourraient être abaissés au profit d’une alimentation financièrement abordable, dans le cadre de la nouvelle dynamique commerciale.

Le marché du transport ferroviaire de voyageurs devrait croître de 5% par an jusqu’en 2030, et celui du fret de 4,5%⁵.

6. repenser l'infrastructure.

Les infrastructures sont non seulement essentielles aux stratégies des gouvernements et des entreprises (celles relatives à l’énergie, à l’eau, à la communication, aux transports, à la mobilité, à la construction, à l’aérospatiale et à la chaîne de valeur de l’IA étant de plus en plus considérées comme un vecteur de domination, d’indépendance économique et de souveraineté), mais elles accélèrent aussi la transformation, créant des avantages structurels pour ceux qui investissent de façon judicieuse. La multiplication des conflits armés et des événements climatiques extrêmes, associée aux tensions commerciales suscitées par les droits de douane américains, a remis les infrastructures sur le devant de la scène, à la fois comme un risque et comme une opportunité d’investissement. Cela est particulièrement évident dans les infrastructures liées à la sécurité et dans le domaine de la sécurité des infrastructures.