Thematische Anlagen in einer multipolaren Welt

Der Nahostkonflikt erinnert daran, dass geopolitische Ereignisse über Nacht eine Neubewertung der Finanzmärkte auslösen können und tiefere strukturelle Trends offenbaren. In einer Welt, die geprägt ist von einem zunehmend fragmentierten Handel, Konflikten und politischer Unsicherheit, priorisieren Regierungen und Unternehmen strategische Autonomie und Resilienz. Das beschleunigt gesellschaftliche Transformationen und spricht für langfristige thematische Anlagen.

Im Jahr 2024 haben wir unseren Rahmen für thematische Aktienanlagen – rethink investments – lanciert. Unsere These bleibt, dass sich aufgrund tiefgreifender gesellschaftlicher Transformationen Unternehmen identifizieren lassen, die eine grössere Ertragskraft bieten dürften. Diese Transformationen verändern Kapitalflüsse und bestimmen mit, welche Geschäftsmodelle unterstützt werden und wo über Zyklen hinweg Gewinne anwachsen können. Sie lassen sich in strategische High-Conviction-Aktienanlagen für langfristige Anlegerinnen und Anleger integrieren. Während die Aktienmärkte trotz grösserer Unsicherheit neue Höchststände erreichen, bietet ein Engagement in diesen Trends die Möglichkeit, Störgeräusche auszublenden und den Fokus auf die langfristige Wertschöpfung zu legen.

Basierend auf drei gesellschaftlichen Transformationen – der demografischen, der technologischen und der ökologischen – haben wir zunächst sechs High-Conviction-Aktienthemen identifiziert: rethink longevity, new gen, technology, net zero, nature und infrastructure. Mittlerweile hat sich eine vierte Transformation offenbart: die Entstehung einer multipolaren Weltordnung. Diese neue Ordnung ist geprägt von weniger kooperativen, stärker wettbewerbsorientierten und sogar konfliktbehafteten internationalen Beziehungen.

Aufgrund tiefgreifender gesellschaftlicher Transformationen lassen sich Unternehmen identifizieren, die eine grössere Ertragskraft bieten dürften

Es hat sich auch gezeigt, dass der Übergang zu einer nachhaltigen Wirtschaft gleichzeitig dem Klima, der Biodiversität, den Ressourcen und den Gesellschaftssystemen Rechnung tragen muss. Länder versuchen, Resilienz aufzubauen, und betrachten Nachhaltigkeit als Wettbewerbsvorteil. Deshalb haben wir die Themen net zero und nature zu einem breiteren, ganzheitlichen Narrativ zusammengeführt, das ein grösseres Anlageuniversum abbildet – wir nennen es rethink transition.

Des Weiteren bringen militärische wie auch wirtschaftliche Konflikte häufig Verwundbarkeiten ans Licht und wirken als Katalysatoren. In der neuen Weltordnung sind internationale Beziehungen opportunistischer, was einen längerfristigen Bedarf an Sicherheit und strategischer Autonomie schafft. Daraus ergibt sich ein neues Anlagethema: rethink security.

Somit resultieren für 2026 sechs strukturelle thematische Trends: rethink longevity, new gen, technology, infrastructure, transition und security.

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investment insights

Dank KI-getriebener Gewinne trotzen Aktien der Unsicherheit

5. Mai 2026

Sicherheit: Das neue Fundament der Macht

Als kritische Ressourcen sind Nahrung und Wasser wesentliche Sicherheitselemente. Im aktuellen Nahostkonflikt hat sich dies an der Anfälligkeit der Transportwege für Düngemittel durch die Strasse von Hormuz sowie der Exponierung regionaler Entsalzungsanlagen gezeigt. Präzisionslandwirtschaft kann die Abhängigkeit von Düngemitteln verringern, während kürzere Lieferketten und eine qualitätsorientierte Lebensmittelproduktion zu einer beständigeren Ernährungssicherheit beitragen können. Wasserstress und Sorgen über Verunreinigungen können Unternehmen begünstigen, die in der Wasseranalyse, -aufbereitung und -wiederverwertung tätig sind oder in der effizienten und sicheren Wasserverteilung.

Gesundheit und Energie sind weitere Prioritäten für die Sicherheit. Wesentlich im Bereich Gesundheit sind Prävention sowie Erkennung von und Reaktion auf Infektionskrankheiten, Pandemien, Bioterrorismus und Umweltkatastrophen. Dies umfasst Überwachungssysteme zwecks Warnung vor Ausbrüchen, Impfstoffkapazitäten sowie die Fähigkeit der Gesundheitssysteme, Massenereignisse zu bewältigen. Die Energie- und Stromsicherheit gründet auf einer höheren inländischen Energieproduktion, einschliesslich dezentralisierter erneuerbarer Ressourcen im Wohnbereich und betriebsinterner Kraftwerke in energieintensiven Branchen.

Des Weiteren haben die Cybersicherheit und innere Sicherheit an Bedeutung gewonnen. Cybersicherheits-Software (heute zunehmend unterstützt durch künstliche Intelligenz), visuelle Erkennung und sichere Verschlüsselung ermöglichen jene Sicherheit, die in einer digitalisierten Welt zentral ist. Die Grundpfeiler der inneren Sicherheit sind Videoüberwachung, Kommunikationssysteme, Luftverteidigung, Minenräumroboter und zugehörige Fähigkeiten sowie kritische Mineralien.

Cybersicherheit und innere Sicherheit haben an Bedeutung gewonnen

Stärkung unserer „rethink investments“-Themen

Eine zunehmende wirtschaftliche Spaltung, geopolitische Spannungen und weniger vorhersehbare politische Entscheidungen werden zu prägenden Merkmalen der Weltwirtschaft. Dies untermauert die Bedeutung langfristiger thematischer Anlagen – und unsere Überzeugung für die Themen longevity, new gen, technology, transition und infrastructure. Diese Themen stützen sich auf eine beständige Nachfrage, strategische Notwendigkeit und inländische Resilienz. Zusammen bilden sie ein Universum an Überzeugungen und Chancen für langfristige Anleger.

In einem fragmentierten geopolitischen Umfeld stechen Anlagen im Bereich Langlebigkeit hervor, da sie stärker im Inland verankert und grundbedarfsorientiert sind sowie politische Unterstützung geniessen. Damit bieten sie Resilienz und Abschirmung gegenüber Handels- und militärischen Konflikten. Unabhängig von solchen Konflikten und zugleich ein seltener Wachstumsmotor ist auch die Nachfrage der „New Gen“. Sie schafft Anlagechancen, die vielmehr auf Demografie, Kultur und Gesundheit gründen als auf grenzüberschreitendem Handel. Dabei stehen die Schwellenländer im Zentrum des künftigen Konsumwachstums.

Anlagen im Bereich Langlebigkeit stechen hervor, da sie im Inland verankert und grundbedarfsorientiert sind sowie politische Unterstützung geniessen

Technologieinvestitionen drehen sich zunehmend um Souveränität, Produktivität und Automatisierung. Dies macht KI, Robotik und digitale Finanzinfrastruktur zu wirtschaftlich essenziellen und aus geopolitischer Sicht strategischen Technologien. KI entwickelt sich in Richtung der Ausführung mehrstufiger Aufgaben innerhalb von Arbeitsabläufen, bei begrenzter menschlicher Aufsicht. Dies untermauert den Ausbau von Rechenzentren, Strominfrastruktur und Ökosystemen für Unternehmenssoftware.

Infrastruktur bietet skalierbare, inflationsgeschützte Anlagechancen, die durch staatliche Ausgaben, langfristige Verträge und kritische nationale Interessen unterstützt werden. Für die Weltrauminfrastruktur beginnt ein neuer Expansionszyklus, in dem privates Kapital eine zentrale Rolle spielen wird.

Zugleich ist der Übergang zu einem nachhaltigeren Wirtschaftssystem heute ein Sicherheitsimperativ. Er erschliesst langfristige Anlagechancen in den Bereichen Energieunabhängigkeit, kritische Ressourcen, Ernährungsresilienz und industrielle Wettbewerbsfähigkeit – und geht damit über eine rein ökologische Agenda hinaus.

Für die Weltrauminfrastruktur beginnt ein neuer Expansionszyklus, in dem privates Kapital eine zentrale Rolle spielen wird

Umsetzung thematischer Aktienanlagen in Portfolios

Wir ordnen allen sechs Anlagethemen Aktien von Unternehmen zu, die in bedeutendem Ausmass den zugehörigen Gewinntreibern unterliegen. Diese Titel können dann als strategische Komponenten von Aktienportfolios regionale und sektorbezogene Engagements ergänzen. In unseren nachhaltigen Multi-Asset-Portfolios machen thematische Aktienanlagen einen grösseren Teil aus als in traditionellen Portfolios.

Diese thematischen Bausteine sind darauf ausgelegt, sich über Zyklen und Wirtschaftsregime hinweg zu bewähren. In der Praxis kann dies drei Vorteile bieten: erstens die Diversifizierung des Aktienrisikos; zweitens eine Unterstützung für Anleger, um in Phasen erhöhter Volatilität diszipliniert zu bleiben; und drittens das Streben nach langfristiger Wertschöpfung in Bereichen, in denen politische Prioritäten, der technologische Wandel und die gesellschaftliche Nachfrage einander verstärken.

Unsere „rethink investments“-Themen bieten einen disziplinierten Ansatz, um langfristige Überzeugungen in Portfolios zum Ausdruck zu bringen. Dies ist umso relevanter in einer Welt, in der Abhängigkeiten neu bewertet werden, Resilienz ein wirtschaftlicher Vorteil ist und politische Prioritäten Kapitalflüsse verändern.