rethink investments.

Ein neuer thematischer Anlagerahmen.

rethink everything^® – aus diesem Blickwinkel analysieren wir die Weltwirtschaft, Technologie, Demografie, Politik und das Finanzwesen angesichts des globalen Übergangs in eine naturfreundliche Netto-Null-Zukunft. Während Regierungen, Verbraucherinnen und Verbraucher sowie Unternehmen sich auf diesen Wandel einstellen, richten wir die Portfolios auf daraus entstehende Chancen aus. rethink investments bildet unsere Kernüberzeugungen angesichts dieser tiefgreifenden Veränderungen ab – durch gezielte thematische Aktienengagements.

Unsere sechs researchbasierten High-Conviction-Anlagethemen orientieren sich an langfristigen Trends, die unabhängig von politischen Veränderungen und Entscheidungen relevant bleiben. Grundlage sind unsere Analysen zu Demografie, technologischen Durchbrüchen und dem Übergang zur CLIC®-Wirtschaft, die Circular (kreislauforientiert), Lean (effizient), Inclusive (integrativ) und Clean (sauber) ist.

In der Ausgabe 2025 beleuchten wir die thematischen Überzeugungen unseres Ansatzes rethink investments in der heutigen multipolaren Welt, in der die politischen Prioritäten der US-Regierung den Wandel verstärken. Wo eröffnen sich für Anlegerinnen und Anleger neue Chancen angesichts tiefgreifender Veränderungen im Welthandel, in den internationalen Beziehungen und in der Wirtschaftspolitik?

Wir erwarten, dass sich unser Thema rethink infrastructure im Jahr 2025 überdurchschnittlich entwickeln wird. Da unsere Themen rethink new gen und rethink technology unseres Erachtens gut positioniert sind, belassen wir ihre Struktur weitgehend unverändert. Im Thema rethink longevity ist aus unserer Sicht aufgrund des neuen politischen Umfelds eine selektivere Aktienauswahl erforderlich. Bei rethink net zero reduzieren wir den Fokus auf nachhaltige Ernährungssysteme und richten unsere Aufmerksamkeit stärker auf Entwicklungen bei Rohstoffen und im Bauwesen. Zudem nehmen wir als Ausgleich für die langsamere Verbreitung von Elektrofahrzeugen den Bahnverkehr als Mobilitätslösung mit auf. Unseren Ansatz im Thema rethink nature richten wir auf Wasser aus – den etabliertesten naturfokussierten Vermögenswert für Anlegerinnen und Anleger.

2. rethink new gen.

Die Generation Z („Gen Z“) umfasst Personen, die zwischen 1997 und 2010 geboren wurden. Mit über zwei Milliarden Menschen – überwiegend in Schwellenländern – ist sie bereits die zweitgrösste Bevölkerungsgruppe der Welt. Bis 2030 wird sie über die höchste Kaufkraft verfügen und die globalen Konsummuster wesentlich prägen. Die Gen Z ist technologisch versiert, weltweit vernetzt, in sozialen Netzwerken aktiv, urban, sozial verantwortungsbewusst sowie überwiegend online und aufgeschlossen gegenüber künstlicher Intelligenz (KI). Unser Thema rethink new gen setzt auf börsennotierte Unternehmen in den Sektoren Konsumgüter, Technologie, Kommunikationsdienste, Medien und Gesundheitswesen. Anlageziele sind Unternehmen, die ihre Geschäftsmodelle sowie ihr Produkt- und Dienstleistungsangebot an die Erwartungen und Bedürfnisse der Gen Z anpassen.
 

4. rethink net zero.

Die globalen Emissionen erreichten 2024 ein Rekordniveau. Zugleich verstärkt sich der Eindruck einer sehr unterschiedlichen Beurteilung des Klimawandels. Während die Trump-Regierung die Prioritäten verschiebt, formulieren China und Europa neue Verpflichtungen. Zwei zentrale Herausforderungen prägen die Elektrifizierung der Mobilität: zum einen protektionistische Massnahmen der USA und Europas gegen preisgünstige Elektrofahrzeuge aus China, zum anderen der technologische Rückstand ausserhalb Chinas. Die weltweite Einführung privater Elektrofahrzeuge wird daher langsamer verlaufen als bislang angenommen. Vor diesem Hintergrund setzen wir auch auf die Personen- und Gütermobilität per Bahn, die unseres Erachtens zunehmen dürfte, sowie auf die weltweite Modernisierung der Infrastruktur. Weiterentwicklungen bei Rohstoffen und im Bauwesen bleiben ein zentrales Thema. Holz und Holzbaustoffe verzeichnen in den USA Zuwächse, während in Europa Kreislaufmaterialien an Bedeutung gewinnen. Das Ziel eines emissionsarmen Ernährungssystems könnte unseres Erachtens im Zuge der veränderten Handelsdynamik zugunsten bezahlbarer Lebensmittel in den Hintergrund rücken.

6. rethink infrastructure.

Infrastruktur gewinnt zunehmend an Bedeutung für Staaten und Unternehmen – dies in den Bereichen Energie, Wasser, Kommunikation, Transport und Mobilität, Bauen, Raumfahrt sowie entlang der KI-Wertschöpfungskette. Sie wird als Mittel zur Stärkung der Dominanz, wirtschaftlichen Unabhängigkeit und Souveränität angesehen. Doch Infrastruktur ist nicht nur eine Voraussetzung für die Umsetzbarkeit strategischer Ziele von Staaten und Unternehmen. Sie bestimmt auch das Tempo des Wandels und bringt strukturelle Vorteile für jene mit sich, die überlegt investieren. Bewaffnete Konflikte und Extremwetterereignisse nehmen zu, und die Zollpolitik der Trump-Regierung sorgt für Handelsspannungen. Dadurch rückt die Infrastruktur wieder stärker ins Blickfeld ‒ als Anlagechance wie auch als Risikofaktor. Besonders deutlich zeigt sich dies sowohl in der Sicherheitsinfrastruktur und als auch in der Infrastruktursicherheit.