L’investissement thématique dans un monde multipolaire

Le conflit au Moyen-Orient nous rappelle que les événements géopolitiques peuvent entraîner du jour au lendemain une revalorisation des marchés financiers et révéler des tendances structurelles plus profondes. Dans un monde caractérisé par des conflits, par une incertitude politique grandissante et par une fragmentation croissante des échanges commerciaux, les gouvernements et les entreprises mettent l’accent sur l'autonomie stratégique et la résilience. Cette tendance accélère les transformations sociétales et renforce l’argument en faveur des investissements thématiques de long terme.

En 2024, nous avons lancé notre cadre d'investissement thématique en actions, rethink investments. Notre demeurons convaincus que les profondes transformations sociétales offrent l'opportunité d'identifier les entreprises susceptibles d'afficher les bénéfices les plus solides. Ces transformations ont une incidence sur l’orientation des flux de capitaux, ainsi que sur la détermination des modèles d’affaires les plus porteurs et des domaines dans lesquels les bénéfices peuvent s’accumuler au fil des cycles. Pour les investisseurs de long terme, elles peuvent être intégrées aux investissements stratégiques dans des titres à forte conviction. Alors que les marchés boursiers atteignent de nouveaux pics malgré un contexte d’incertitude accrue, l'identification de ces tendances nous permet de nous affranchir du bruit ambiant et de nous concentrer sur la création de valeur à long terme.

Jusqu’ici, trois transformations sociétales – démographique, technologique et environnementale – nous avaient conduits à identifier six thèmes d'investissement à forte conviction : repenser la longévité, la nouvelle génération, la technologie, le « net-zéro »,la nature et l’infrastructure. Depuis, un quatrième changement sociétal est intervenu : l'émergence d'un ordre mondial multipolaire, se caractérisant par des relations internationales moins coopératives et plus concurrentielles, voire conflictuelles.

Les profondes transformations sociétales offrent l'opportunité d'identifier les entreprises susceptibles d'afficher les bénéfices les plus solides

Il est également devenu évident que la transition vers une économie durable doit tenir compte à la fois du climat, de la biodiversité, des ressources et des systèmes sociaux. Les pays cherchent à renforcer leur résilience et considèrent la durabilité comme un avantage compétitif. C’est pourquoi nous avons intégré les thématiques du net-zéro et de la nature dans un récit plus large et plus holistique, qui englobe un vaste univers d’opportunités d’investissement et que nous avons baptisé repenser la transition.

Enfin, les périodes de conflits, qu’ils soient militaires ou économiques, tendent à cristalliser les vulnérabilités et à agir comme catalyseurs. Dans le nouvel ordre mondial, les relations internationales sont plus opportunistes, engendrant un besoin durable de sécurité et d’autonomie stratégique. Ceci donne naissance à un nouveau thème d’investissement : repenser la sécurité.

Au final, six grands thèmes structurels se dégagent ainsi en 2026 : repenser la longévité, la nouvelle génération, la technologie, l’infrastructure, la transition et la sécurité.

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Les bénéfices liés à l’IA aident les actions à gérer l’incertitude

5 mai 2026

Sécurité : les nouveaux fondements de la puissance

En tant que ressources vitales, l’alimentation et l’eau sont essentielles à la sécurité. Le conflit au Moyen-Orient a mis en lumière la vulnérabilité des usines de dessalement régionales et du transit des engrais via le détroit d’Ormuz. L'agriculture de précision peut réduire la dépendance aux engrais, tandis que des chaînes d’approvisionnement plus courtes et la production d’aliments de qualité peuvent renforcer la sécurité alimentaire. Le stress hydrique et les problèmes de contamination profitent aux entreprises actives dans l’analyse, le traitement et le recyclage de l'eau, ainsi qu’à celles qui sont spécialisées dans une distribution de l’eau efficiente et sûre.

En matière de sécurité, la santé et l’énergie constituent les prochaines priorités. Pour garantir la première, la prévention et la détection des maladies infectieuses, des pandémies, du bioterrorisme et des catastrophes environnementales, tout comme les réponses qui y sont apportées, revêtent une importance cruciale. ll s’agit notamment des systèmes de surveillance et d’alerte précoce en cas de foyer de maladie, de la capacité de production de vaccins et des possibilités de mobilisation à grande échelle des services sanitaires. La sécurité énergétique et électrique repose sur une production nationale accrue, notamment grâce à un plus grand recours aux énergies renouvelables résidentielles décentralisées et à l'intégration de centrales électriques dans les industries à forte intensité énergétique.

Enfin, la cyberdéfense et la sécurité intérieure ont gagné en importance. Les logiciels de cybersécurité – désormais alimentés par intelligence artificielle – la reconnaissance visuelle et le chiffrement sécurisé facilitent une sécurité devenue essentielle dans un monde numérisé. La vidéosurveillance, les systèmes de communication, la défense aérienne, les robots et capacités anti-mines, ainsi que les minéraux critiques, constituent le fondement d'une protection territoriale efficace.

La cyberdéfense et la sécurité intérieure ont gagné en importance

Un cadre rethink investments renforcé

L’accroissement des divisions économiques, les tensions géopolitiques et l'imprévisibilité croissante des politiques publiques caractérisent de plus en plus l'économie mondiale. Ce contexte a renforcé la pertinence des investissements thématiques de long terme et de nos thèmes à forte conviction, à savoir repenser la longévité, lanouvelle génération, la technologie, la transition et l’infrastructure, qui reposent sur une demande soutenue, une nécessité stratégique et la résilience nationale. Ensemble, ces thèmes mettent en lumière des pôles de conviction et d’opportunité pour les investisseurs de long terme.

Dans un environnement géopolitique fragmenté, les actifs liés à la longévité se distinguent par leur ancrage national, leur caractère non discrétionnaire et le soutien politique dont ils bénéficient. Ils offrent ainsi une résilience et une protection vis-à-vis des tensions commerciales et militaires. La demande portée par la nouvelle génération constitue un moteur de croissance rare et indépendant de ces tensions, générant des opportunités d'investissement liées à la démographie, à la culture et à la santé plutôt qu'au commerce transfrontalier. Ici, les marchés émergents se trouvent au cœur de la future croissance de la consommation.

Les actifs liés à la longévité se distinguent par leur ancrage national, leur caractère non discrétionnaire et le soutien politique dont ils bénéficient

Les investissements technologiques se concentrent de plus en plus sur la souveraineté, la productivité et l’automatisation, faisant de l’IA, de la robotique et des infrastructures financières numériques des enjeux à la fois économiquement essentiels et géopolitiquement stratégiques. L’IA s’oriente vers l’exécution de tâches multi-étapes au sein des processus opérationnels des entreprises, avec une supervision humaine limitée, soutenant ainsi le déploiement de centres de données, d’infrastructures électriques et d’écosystèmes de logiciels d’entreprise.

Les infrastructures offrent des opportunités d'investissement évolutives et protégées contre l'inflation, étayées par des dépenses publiques, des contrats de longue durée et des intérêts nationaux vitaux. Les infrastructures spatiales entrent également dans un nouveau cycle d'expansion, où les capitaux privés joueront un rôle central.

Parallèlement, la transition vers un système économique plus durable est devenue un impératif sécuritaire, ouvrant la voie à des opportunités d'investissement de long terme dans l'indépendance énergétique, les ressources critiques, la résilience alimentaire et la compétitivité industrielle, au-delà d’un agenda purement environnemental.

Les infrastructures spatiales entrent également dans un nouveau cycle d'expansion, où les capitaux privés joueront un rôle central

Mise en œuvre des investissements thématiques dans les portefeuilles

Nous relions chacun de ces six thèmes d'investissement à des actions de sociétés fortement exposées à leurs moteurs sous-jacents de croissance bénéficiaire. Ces titres peuvent dès lors devenir des composants stratégiques des portefeuilles, en complément des expositions régionales et sectorielles. Dans nos portefeuilles multi-actifs axés sur la durabilité, les investissements boursiers thématiques constituent une part plus importante que dans les portefeuilles traditionnels.

Ces fondements thématiques sont conçus pour fonctionner à travers l’ensemble des cycles et des régimes économiques. Concrètement, cette stratégie présente trois avantages. Premièrement, elle permet de diversifier le risque lié aux actions. Deuxièmement, elle aide les investisseurs à rester disciplinés en période de volatilité. Troisièmement, elle facilite la recherche de création de valeur sur le long terme, en soutenant des secteurs où les priorités politiques, les évolutions technologiques et la demande sociétale se renforcent mutuellement.

Nos thèmes rethink investment sont novateurs et offrent une manière structurée d'exprimer des convictions de long terme au sein des portefeuilles. Cette approche est particulièrement pertinente dans un monde où les dépendances sont réévaluées, où la résilience devient un atout économique et où les priorités politiques modifient les flux de capitaux.