COP26 et Lombard Odier : vers le net zero

En tant qu’investisseurs, nous considérons qu’il est de notre devoir fiduciaire de réduire l’exposition financière liée au climat au sein des portefeuilles de nos clients, en investissant dans une optique de neutralité carbone. Ainsi, le troisième objectif de la COP26 (Mobiliser des fonds) est particulièrement important pour Lombard Odier. C’est pourquoi nous voulons profiter de cette occasion pour déclencher des conversations productives à ce sujet, qui donneront lieu à des actions concrètes. C’est le but des sessions « heure h » que nous organiserons pendant le sommet.

Notamment, à l’occasion de la COP26, nous devons tenter de faire accélérer la génération et le développement des ressources et expertises dont les établissements financiers avec une optique net zero ont besoin pour déployer le capital à grande échelle au sein de l’économie réelle. Aujourd’hui, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) traditionnels ne saisissent que des informations rétrospectives qui représentent uniquement l’empreinte carbone actuelle.

Mais ce dont nous avons besoin, c’est plutôt de savoir ce qui est fait pour y répondre. Nous devons donc aller au-delà de l’analyse de l’empreinte carbone, de la taxinomie de l’Union européenne, des indices de référence climatiques et des données ESG. Nous avons besoin d’approches plus prospectives qui nous permettront, d’une part, de faire la différence entre les leaders de la lutte contre le changement climatique et ceux qui sont en retard en la matière et, d’autre part, d’évaluer l’impact que ces expositions financières liées au climat pourraient avoir sur la valorisation d’une entreprise.

A ces fins, Lombard Odier fait partie des pionniers du développement des dites « mesures liées à la hausse implicite de la température » (Implied Temperature Rise ou ITR), grâce auxquelles nous pouvons à la fois évaluer la rapidité avec laquelle certains secteurs doivent se décarboniser et identifier les entreprises qui y parviennent. Ces mesures nous permettent de déterminer si une entreprise qui se décarbonise rapidement est véritablement alignée sur la limitation du réchauffement climatique à 1,5 °C, ou encore d’évaluer le réchauffement climatique vers lequel les entreprises qui sont trop lentes à agir nous entraînent. Ainsi, nous pouvons déterminer la probable trajectoire de leur trésorerie et de leur valorisation, puis déployer le capital à grande échelle dans l’ensemble de l’économie mondiale, sans parti pris et en nous concentrant sur la véritable exposition des entreprises.

C’est ce que nous appelons « impact du climat sur la valorisation », ou ICV. Mais pour que cette approche nous permette de mobiliser le capital net zero à grande échelle et à la vitesse nécessaire, elle doit être codifiée dans un cadre commun pouvant être mis en œuvre dans l’ensemble de notre secteur.

Nous sommes fiers de faire partie de la délégation et d’animer des conversations productives pour expliquer comment accélérer la transition vers une économie plus soutenable pendant la COP26.