Elektrifizierung der Wirtschaft.

Der Zugang zur Energie war lange Zeit Dreh- und Angelpunkt der menschlichen Entwicklung. Mehr als zwei Jahrhunderte lang wurde der Grossteil dieser Energie durch Verbrennung fossiler Brennstoffe erzeugt. Im Zuge des Wirtschaftswachstums nahmen damit auch die Emissionen zu. So ist seit 1920 der Verbrauch fossiler Brennstoffe um das Zwölffache¹ gestiegen. Zudem sind heute 73% aller weltweiten Treibhausgasemissionen auf die Verbrennung von Kohle, Erdöl und Erdgas zurückzuführen².

Der Grossteil dieser Emissionen stammt aus Kraftwerken, die Strom für den gewerblichen und privaten Gebrauch erzeugen. Doch lediglich 20% des aktuellen Energieverbrauchs der Endverbraucher entfallen auf Elektrizität; den Löwenanteil macht noch immer die direkte Verbrennung fossiler Brennstoffe aus³.

Fortschritte bei der Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien sowie bei Batterien und Heiztechnologien sorgen für Veränderung.

Bis 2050 wird die Elektrifizierung der Wirtschaft von 20% auf 70% steigen. Denn einige Sektoren werden vollständig von fossilen Brennstoffen zu regenerativ erzeugtem Strom übergehen. Strassenfahrzeuge werden auf Batteriebetrieb umstellen und die Schifffahrt auf einen Mix aus kohlenstoffarmen und kohlenstofffreien Kraftstoffen, unter anderem mit Strom erzeugtem Ammoniak. In der Schwerindustrie werden die direkte Elektrifizierung sowie emissionsfreier, durch Elektrolyse erzeugter Wasserstoff an die Stelle von Öl und Kohle treten. Und in Gebäuden werden elektrische Wärmepumpen die Gasheizkessel ersetzen.

Mehr dazu: Auf dem Weg zu einer Netto-Null-Welt.

Wendepunkte.

Im Jahr 2022 überschritten mehrere saubere Schlüsseltechnologien die wirtschaftlichen Wendepunkte:

Die Elektrifizierung der Wirtschaft dürfte 95% unseres Anlageuniversums betreffen. Öl- und Gasanlagen im Wert von mehr als USD 1 Billion sind vom Austausch bedroht. In allen Sektoren werden Kettenreaktionen zu spüren sein.

Die technologischen Fortschritte und sinkenden Kosten für erneuerbare Energien und Batterien treiben diesen Wandel voran. Eine beispiellose politische Unterstützung wird jedoch weiterhin eine entscheidende Rolle spielen.

In den USA werden im Rahmen des „Inflation Reduction Act“ USD 391 Milliarden¹⁴ für vielfältige Klimaschutzmassnahmen ausgegeben. Dazu zählt auch die Verlängerung einer beträchtlichen Steuererstattung für die Installation von Solaranlagen in Privathaushalten bis 2035. In der Zwischenzeit wird der Green Deal der EU die Einführung von Anlagen zur Nutzung erneuerbarer Energien vorantreiben. Ziel ist es, die Emissionen der EU zu reduzieren und nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine die Unabhängigkeit im Bereich der Energieversorgung zu stärken. Für Anlegerinnen und Anleger ist es von entscheidender Bedeutung, das komplexe Politiknetzwerk zu verstehen und sich darin zurechtzufinden. Denn jede politische Entscheidung könnte frühen Marktteilnehmern bahnbrechende Chancen eröffnen.

Gemeinsam mit SYSTEMIQ, dem Unternehmen für Systemänderungen, und der Universität Oxford verfolgen wir einen wissenschaftlich fundierten Ansatz. Während die Märkte die Energiewende noch weitgehend linear wahrnehmen, sind wir davon überzeugt, dass sie mit einem noch nicht bewerteten exponentiellen Wachstum einhergehen wird. Beim Aufbau unseres Future-Electrification-Portfolios bevorzugen wir die Sektoren Industrie, Informationstechnologie, Werkstoffe und zyklische Konsumgüter. Dabei setzen wir eher auf Mid und Large Caps als auf Mega Caps. Unsere Strategie konzentriert sich auf die Elektrifizierung und das Management von Angebot und Nachfrage sowie auf die vielfältigen physischen und digitalen Voraussetzungen, die diese transformativen Technologien überhaupt ermöglichen.

Der Wandel vollzieht sich bereits deutlich schneller und tiefgreifender als erwartet. Die Elektrifizierung bringt sowohl neue Risiken als auch einmalige Chancen mit sich.