Das Jahr 2025 neigt sich dem Ende zu und war erneut geprägt von den Gegensätzen unserer Zeit.
Ein Jahr voller Chancen und Optimismus. In den Bereichen Lebenswissenschaften, Klimatransformation, neue Technologien und künstliche Intelligenz haben sich bedeutende Innovationen fortgesetzt – und damit zahlreiche Investitionsmöglichkeiten eröffnet.
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Ein Jahr der Unsicherheiten zugleich. Geopolitische Spannungen, bewaffnete Konflikte, tarifliche Auseinandersetzungen sowie steuer- und geldpolitische Entwicklungen: An Herausforderungen mangelte es nicht. Die Globalisierung, einst Inbegriff von Chancen, offenbart heute ihre Verletzlichkeit. Sichere Häfen von gestern können sich inzwischen als Risikozonen erweisen.
Bei Lombard Odier suchen wir die Balance im Wandel. Denn 229 Jahre Erfahrung haben uns eines gelehrt: Stabilität ist nicht statisch. Sie entsteht fortlaufend. Indem wir unsere Kundinnen und Kunden begleiten und die Welt um uns herum neu denken, bleiben wir unserer zentralen Aufgabe treu: Ihnen zu helfen, Ihr Vermögen langfristig zu bewahren und zu entwickeln – über alle Marktzyklen hinweg.
Unser Ausblick für 2026
Instabilität und solide Marktrenditen prägten das Jahr 2025. Politische Unsicherheiten, geopolitische Spannungen und Sorgen um die Staatsverschuldung haben die Rahmenbedingungen verändert, während die Märkte dennoch widerstandsfähig blieben. Viele dieser Unsicherheiten werden auch 2026 bestehen. Die Weltwirtschaft dürfte im kommenden Jahr weiter wachsen – jedoch nur langsam, da sich der Handel an die US-Zölle anpasst.
USA: Die USA profitieren weiterhin von einer unterstützenden Geldpolitik und Unternehmensinvestitionen. Die US-Notenbank dürfte ihre Zinssenkungen in der ersten Jahreshälfte 2026 pausieren, bevor sie später im Jahr die geldpolitischen Bedingungen erneut lockert. Dennoch werden politische Unsicherheiten und Zölle die Wachstumsdynamik belasten, und der Arbeitsmarkt bleibt ein entscheidender Faktor für die US- und die globale Wirtschaft.
Eurozone: Wir erwarten, dass die Eurozone ihr aktuelles Wachstumstempo beibehält – Getragen von einer gefestigten Unternehmensstimmung, höhere öffentliche Investitionen, niedrigere Zinsen und weniger Handelsunsicherheiten. Die öffentlichen Finanzen bleiben im Fokus der entwickelten Volkswirtschaften, auch wenn die hohen Sparquoten von Unternehmen und Haushalten die unmittelbaren Risiken einer Schuldenkrise begrenzen.
Schweiz: Ein jüngst abgeschlossenes Handelsabkommen mit den USA verbessert die Aussichten, weshalb wir unsere Wachstumsprognose für 2026 auf 1,2 % anheben. Die Schweizerische Nationalbank dürfte ihren Leitzins bei null belassen; Negativzinsen wären lediglich eine letzte Option.
China und Schwellenländer: Chinas Übergang zu mehr Eigenständigkeit und technologischem Führungsanspruch setzt sich fort. Auch die Perspektiven der Schwellenländer haben sich verbessert – dank geringerer struktureller Ungleichgewichte, gestärkter Währungsreserven sowie robusterer Institutionen und Unternehmen.
Geopolitische Spannungen: Rivalität zwischen den USA und China, Konflikte, Zölle – werden bestehen bleiben. Dennoch konzentrieren sich die Märkte weitgehend auf Fundamentaldaten. Investoren werden jede politische Einflussnahme auf die Fed sowie die US-Zwischenwahlen genau beobachten, da diese das gesetzgeberische Gleichgewicht verändern könnten.
Marktentwicklung: Trotz der Volatilität verzeichneten die Märkte ein zweites Jahr mit starker Performance, wobei Aktien und Gold neue Rekorde erreichten. Für 2026 passen wir unsere Portfolioausrichtung sorgfältig an, um Chancen in einem sich wandelnden globalen Umfeld zu nutzen. Wir übergewichten globale Aktien, insbesondere in Schwellenländern, wo Bewertungen und Gewinnwachstum attraktiv sind. Bei Anleihen bevorzugen wir Titel aus Schwellenländern in Hartwährungen, die attraktive Renditen mit soliden Fundamentaldaten verbinden. Der US-Dollar dürfte sich 2026 abschwächen, da die Fed ihre Politik lockert, während die meisten anderen grossen Zentralbanken ihre Zinssenkungszyklen abgeschlossen haben. Mit sinkenden realen US-Zinsen und einer starken Nachfrage seitens Zentralbanken und Investoren sollte Gold seine robuste Position auch 2026 behaupten.
Ein deutlicher Abschwung – möglicherweise ausgelöst durch die verzögerten Auswirkungen der Zölle oder eine Schwäche am US-Arbeitsmarkt – würde unsere Position infrage stellen. Umgekehrt könnte die verstärkte Einführung künstlicher Intelligenz die Produktivität steigern und das Wachstum stützen. Höheres Wachstum würde Aktien begünstigen, den Rückgang der Anleiherenditen begrenzen und den US-Dollar stützen. Insgesamt gilt: Wenn die Weltwirtschaft weiterhin erfolgreich durch politische Unsicherheiten navigiert, sollten Wachstum und Marktdynamik anhalten. Wir bleiben engagiert und aufmerksam.
Philanthropie – Die Lombard Odier Stiftung: 20 Jahre Engagement und neue Horizonte
Zum 20-jährigen Jubiläum hat die Lombard Odier Stiftung ein ambitioniertes neues Programm gestartet, das internationale Initiativen kombiniert: Klimaschutz und gesellschaftlicher Nutzen.
Das Programm umfasst neue Partnerschaften mit Organisationen wie der Weltorganisation für Meteorologie (WMO), der Zoologischen Gesellschaft London (ZSL) und den Giving to Amplify Earth Action Awards (GAEA). Ziel ist es, Innovation, die Nutzung von Klimadaten, den Schutz der Biodiversität und die Stärkung gefährdeter Schutzgebiete voranzutreiben.
Auch unsere Beratung im Bereich Philanthropie entwickelt sich weiter. Seit 2008 ermöglicht die Stiftung Philanthropia – eine Dachstiftung für die Umsetzung philanthropischer Projekte – unseren Kundinnen und Kunden die Realisierung ihrer Vorhaben mit professioneller und erfahrener Begleitung.
Credit : Giulio Ghirardi
1Roof – Ihr neues Zuhause
Mit grosser Freude haben wir im Herbst begonnen, unsere Kundinnen und Kunden in unserem neuen Hauptsitz am Ufer des Genfersees willkommen zu heissen. Unser neues Haus vereint nun alle unsere Mitarbeitenden unter einem Dach und bietet unserer Kundschaft direkten und umfassenden Zugang zu sämtlichen internen Expertisen.
Dieses Projekt markiert einen wichtigen Meilenstein in unserer Geschichte. Es unterstreicht unser Vertrauen in die Zukunft und unsere Verbundenheit mit Genf und der Schweiz. Stolz auf unsere Tradition und die Generationen, die uns vorausgegangen sind, haben wir die Gestaltung unserer neuen Räume sorgfältig geplant, um dieses Erbe widerzuspiegeln und unseren Kundinnen und Kunden ein einzigartiges Erlebnis zu bieten. Wir freuen uns darauf, Sie dort begrüssen zu dürfen.
Unsere besten Wünsche für 2026
Wir danken Ihnen herzlich für das Vertrauen, das Sie uns entgegenbringen, und wünschen Ihnen sowie Ihren Angehörigen und Familien für das Jahr 2026 viel Erfolg, Glück und Gesundheit.
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