Il 2025 ormai al termine si conferma come un anno segnato dai paradossi del nostro tempo.
Un anno di opportunità e ottimismo. Nei settori delle scienze della vita, della transizione climatica, delle nuove tecnologie e dell’intelligenza artificiale, le innovazioni non si sono fermate e ognuna di esse rappresenta nuove opportunità di investimento.
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Ma è stato anche un anno di incertezze: tensioni geopolitiche, conflitti armati, sviluppi sul fronte dei dazi, politiche fiscali e monetarie hanno messo alla prova i mercati. La globalizzazione, un tempo sinonimo di opportunità, oggi mostra le sue fragilità. I porti sicuri di ieri stanno diventando fonti di rischio.
In Lombard Odier, crediamo nell’equilibrio dinamico. Perché 229 anni di storia ci hanno insegnato una verità fondamentale: la stabilità non è statica. Si crea costantemente. Sostenendo i nostri clienti e ripensando il mondo che ci circonda, restiamo fedeli alla nostra missione: aiutarli a preservare e accrescere il loro patrimonio nel lungo periodo, attraverso i cicli di mercato.
Le nostre prospettive per il 2026
Il 2025 si è distinto per instabilità e solidi rendimenti di mercato. L’incertezza politica, le tensioni geopolitiche e le preoccupazioni legate al debito pubblico hanno ridisegnato il contesto globale, mentre i mercati hanno mostrato una notevole resilienza. Tuttavia, numerose incognite continueranno a caratterizzare il 2026. Si prevede che l’economia globale continuerà a crescere anche il prossimo anno, seppur a ritmo moderato, mentre il commercio si adeguerà ai dazi statunitensi.
Negli Stati Uniti, la politica monetaria e gli investimenti delle imprese rimarranno favorevoli. É probabile che la Federal Reserve sospenda i tagli dei tassi durante la prima metà del 2026, per poi allentare ulteriormente le condizioni monetarie nel corso dell’anno. Tuttavia, le incertezze politiche e i dazi continueranno a pesare sulla crescita e il mercato del lavoro rimarrà un fattore chiave nelle prospettive economiche globali.
Nell’Eurozona si prevede una crescita stabile, sostenuta da una maggiore fiducia delle imprese, investimenti pubblici più consistenti, tassi di interesse più bassi e minori incertezze commerciali. Sebbene le finanze pubbliche restino sotto osservazione nelle economie sviluppate, i tassi di risparmio di imprese e famiglie dovrebbero contenere i rischi immediati di una crisi del debito.
In Svizzera, il recente accordo commerciale con gli Stati Uniti migliora le prospettive del Paese, portando le nostre previsioni di crescita per il 2026 all’1,2%. La Banca nazionale svizzera dovrebbe mantenere il tasso di riferimento a zero, ricorrendo ai tassi negativi solo come ultima risorsa.
La Cina proseguirà nella transizione verso una maggiore autosufficienza e una leadership crescente nel settore tecnologico. Anche le prospettive per le economie emergenti mostrano segnali di miglioramento, grazie alla riduzione degli squilibri strutturali e al consolidamento delle riserve valutarie, delle istituzioni e delle imprese.
Nonostante le tensioni geopolitiche persistenti (rivalità tra Stati Uniti e Cina, conflitti, dazi), i mercati si continuano a concentrarsi sui fondamentali. Gli investitori seguiranno con attenzione eventuali interferenze sulla politica monetaria della Fed e le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, che potrebbero modificare l’equilibrio legislativo.
Nonostante la volatilità, i mercati hanno registrato un secondo anno con performance solide, con azioni e oro che hanno toccato nuovi massimi. Con l’avvicinarsi del 2026, stiamo adeguando attentamente le esposizioni del nostro portafoglio per cogliere le opportunità in un panorama globale in continua evoluzione. Stiamo sovrappesando le azioni globali, con particolare attenzione ai mercati emergenti, dove le valutazioni e la crescita degli utili appaiono interessanti. Per quanto riguarda le obbligazioni, privilegiamo i titoli dei mercati emergenti in valute forti, che combinano rendimenti interessanti e fondamentali resilienti. Prevediamo un indebolimento del dollaro statunitense nel 2026, con l’allentamento della politica monetaria da parte della Fed, mentre la maggior parte delle altre banche centrali ha completato il ciclo di riduzione dei tassi. Grazie ai bassi tassi reali negli Stati Uniti e alla forte domanda da parte delle banche centrali e degli investitori, si prevede che l’oro continuerà a essere sostenuto nel 2026.
Un rallentamento marcato, forse dovuto all’impatto ritardato dei dazi o a un indebolimento del mercato del lavoro statunitense, potrebbe mettere in discussione la nostra posizione. Al contrario, una maggiore adozione dell’intelligenza artificiale potrebbe incrementare la produttività e consolidare la crescita. Una crescita più robusta sosterrebbe i titoli azionari, limiterebbe il calo dei rendimenti obbligazionari e rafforzerebbe il dollaro statunitense. In sintesi, se l’economia globale continuerà a navigare con successo in un contesto di incertezza politica, la crescita e lo slancio dei mercati dovrebbero proseguire. Restiamo investiti mantenendo al contempo un atteggiamento vigile.
Filantropia – Fondazione Lombard Odier: 20 anni di impegno e nuovi orizzonti
Per celebrare il suo 20° anniversario, la Fondazione Lombard Odier ha lanciato un nuovo ambizioso programma con iniziative internazionali che coniugano tutela del clima e benefici tangibili per la società. Il programma si concentrerà sulla creazione di nuove partnership con organizzazioni quali l’Organizzazione meteorologica mondiale (OMM), la Zoological Society of London (ZSL) e il Giving to Amplify Earth Action Awards (GAEA), con l’obiettivo di promuovere l’innovazione, l’uso dei dati climatici, la protezione della biodiversità e il rafforzamento delle aree protette minacciate dal riscaldamento climatico.
Anche la nostra attività di consulenza filantropica continua a crescere. Dal 2008, la Fondation Philanthropia, una fondazione ombrello impegnata nella realizzazione dei progetti filantropici dei nostri clienti, consente loro di realizzare i propri progetti con un supporto professionale ed esperto.
Credit : Giulio Ghirardi
1Roof – La vostra nuova Sede
È con emozione che quest’autunno abbiamo iniziato ad accogliere i nostri clienti nella nostra nuova sede, situata sulle rive del Lago di Ginevra. Questo spazio riunisce tutti i nostri collaboratori sotto lo stesso tetto e offre ai nostri clienti un accesso diretto e completo a tutte le nostre competenze.
Questo progetto rappresenta una tappa fondamentale della nostra storia, affermando la nostra fiducia nel futuro e il forte legame con Ginevra e la Svizzera. Orgogliosi della nostra storia e delle generazioni che ci hanno preceduto, abbiamo progettato con cura i nostri nuovi spazi che rispecchiano questa eredità e offrono ai nostri clienti un’esperienza unica. Saremo lieti di darvi il benvenuto.
I nostri migliori auguri per il 2026
Desideriamo ringraziarvi di cuore per la fiducia che avete riposto in noi e porgiamo a voi, ai vostri cari e alle vostre famiglie i nostri migliori auguri di successo, felicità e salute per il 2026.
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