Das Jahr 2025 neigt sich dem Ende zu und war erneut geprägt von den Gegensätzen unserer Zeit.
Ein Jahr voller Chancen und Optimismus. In den Bereichen Lebenswissenschaften, Klimatransformation, neue Technologien und künstliche Intelligenz haben sich bedeutende Innovationen fortgesetzt – und damit zahlreiche Investitionsmöglichkeiten eröffnet.
Ein Jahr der Unsicherheiten zugleich. Geopolitische Spannungen, bewaffnete Konflikte, tarifliche Auseinandersetzungen sowie steuer- und geldpolitische Entwicklungen: An Herausforderungen mangelte es nicht. Die Globalisierung, einst Inbegriff von Chancen, offenbart heute ihre Verletzlichkeit. Sichere Häfen von gestern können sich inzwischen als Risikozonen erweisen.
Bei Lombard Odier suchen wir die Balance im Wandel. Denn 229 Jahre Erfahrung haben uns eines gelehrt: Stabilität ist nicht statisch. Sie entsteht fortlaufend. Indem wir unsere Kundinnen und Kunden begleiten und die Welt um uns herum neu denken, bleiben wir unserer zentralen Aufgabe treu: Ihnen zu helfen, Ihr Vermögen langfristig zu bewahren und zu entwickeln – über alle Marktzyklen hinweg.
In diesem Schreiben finden Sie unsere Perspektiven für das Jahr 2026 sowie einen Überblick über die neuesten Entwicklungen in unserem Serviceangebot.
Unser Ausblick für 2026
Instabilität und solide Marktrenditen prägten das Jahr 2025. Politische Unsicherheiten, geopolitische Spannungen und Sorgen um die Staatsverschuldung haben die Rahmenbedingungen verändert, während die Märkte dennoch widerstandsfähig blieben. Viele dieser Unsicherheiten werden auch 2026 bestehen. Die Weltwirtschaft dürfte im kommenden Jahr weiter wachsen – jedoch nur langsam, da sich der Handel an die US-Zölle anpasst.
USA: Die USA profitieren weiterhin von einer unterstützenden Geldpolitik und Unternehmensinvestitionen. Die US-Notenbank dürfte ihre Zinssenkungen in der ersten Jahreshälfte 2026 pausieren, bevor sie später im Jahr die geldpolitischen Bedingungen erneut lockert. Dennoch werden politische Unsicherheiten und Zölle die Wachstumsdynamik belasten, und der Arbeitsmarkt bleibt ein entscheidender Faktor für die US- und die globale Wirtschaft.
Eurozone: Wir erwarten, dass die Eurozone ihr aktuelles Wachstumstempo beibehält – Getragen von einer gefestigten Unternehmensstimmung, höhere öffentliche Investitionen, niedrigere Zinsen und weniger Handelsunsicherheiten. Die öffentlichen Finanzen bleiben im Fokus der entwickelten Volkswirtschaften, auch wenn die hohen Sparquoten von Unternehmen und Haushalten die unmittelbaren Risiken einer Schuldenkrise begrenzen.
Schweiz: Ein jüngst abgeschlossenes Handelsabkommen mit den USA verbessert die Aussichten, weshalb wir unsere Wachstumsprognose für 2026 auf 1,2 % anheben. Die Schweizerische Nationalbank dürfte ihren Leitzins bei null belassen; Negativzinsen wären lediglich eine letzte Option.
China und Schwellenländer: Chinas Übergang zu mehr Eigenständigkeit und technologischem Führungsanspruch setzt sich fort. Auch die Perspektiven der Schwellenländer haben sich verbessert – dank geringerer struktureller Ungleichgewichte, gestärkter Währungsreserven sowie robusterer Institutionen und Unternehmen.
Geopolitische Spannungen: Rivalität zwischen den USA und China, Konflikte, Zölle – werden bestehen bleiben. Dennoch konzentrieren sich die Märkte weitgehend auf Fundamentaldaten. Investoren werden jede politische Einflussnahme auf die Fed sowie die US-Zwischenwahlen genau beobachten, da diese das gesetzgeberische Gleichgewicht verändern könnten.
Marktentwicklung: Trotz der Volatilität verzeichneten die Märkte ein zweites Jahr mit starker Performance, wobei Aktien und Gold neue Rekorde erreichten. Für 2026 passen wir unsere Portfolioausrichtung sorgfältig an, um Chancen in einem sich wandelnden globalen Umfeld zu nutzen. Wir übergewichten globale Aktien, insbesondere in Schwellenländern, wo Bewertungen und Gewinnwachstum attraktiv sind. Bei Anleihen bevorzugen wir Titel aus Schwellenländern in Hartwährungen, die attraktive Renditen mit soliden Fundamentaldaten verbinden. Der US-Dollar dürfte sich 2026 abschwächen, da die Fed ihre Politik lockert, während die meisten anderen grossen Zentralbanken ihre Zinssenkungszyklen abgeschlossen haben. Mit sinkenden realen US-Zinsen und einer starken Nachfrage seitens Zentralbanken und Investoren sollte Gold seine robuste Position auch 2026 behaupten.
Ein deutlicher Abschwung – möglicherweise ausgelöst durch die verzögerten Auswirkungen der Zölle oder eine Schwäche am US-Arbeitsmarkt – würde unsere Position infrage stellen. Umgekehrt könnte die verstärkte Einführung künstlicher Intelligenz die Produktivität steigern und das Wachstum stützen. Höheres Wachstum würde Aktien begünstigen, den Rückgang der Anleiherenditen begrenzen und den US-Dollar stützen. Insgesamt gilt: Wenn die Weltwirtschaft weiterhin erfolgreich durch politische Unsicherheiten navigiert, sollten Wachstum und Marktdynamik anhalten. Wir bleiben engagiert und aufmerksam.
Unsere House View
Als „La Maison“ – unser Haus, das sich vollständig auf das Investieren konzentriert – sind wir überzeugt:
Der langfristige Erfolg eines Portfolios beruht auf einer klaren Vision, starken Überzeugungen und attraktiven Anlagelösungen. Unsere House View repräsentiert jederzeit unsere fundierteste strategische Einschätzung. Sie dient als Leitlinie für die Asset-Allokation und die Positionierung unserer Portfolios über den gesamten Marktzyklus hinweg.
Die Publikationen, die unsere House View untermauern, stehen Ihnen jederzeit auf unserer digitalen Plattform My LO zur Verfügung. Gerne senden wir Ihnen diese auch per E-Mail zu – sprechen Sie dafür einfach Ihre Bankerin oder Ihren Banker an.
Individuelle strategische Vermögensallokation
Die langfristige Performance eines Portfolios und die Fähigkeit, finanzielle Ziele zu erreichen, hängen massgeblich von einer klar definierten strategischen Asset-Allokation ab. Um unsere Kundinnen und Kunden bei der Festlegung einer solchen Allokation zu unterstützen, haben wir eine eigene Methodik entwickelt: „Your Wealth Outlook“. Diese Vorgehensweise basiert auf einem iterativen und intuitiven digitalen Ansatz. Sie ermöglicht die Simulation verschiedener Szenarien und unterstützt die Auswahl der Asset-Allokation, die am besten zu Ihren individuellen Bedürfnissen passt. Unsere Multi-Asset-Mandate und Asset-Allocation-Fonds.
Das Beste unserer House View spiegelt sich in unseren diskretionären Multi-Asset-Mandaten sowie in unseren steuerlich effizienten Asset-Allocation-Fonds wider. Auch dieses Jahr freuen wir uns, erneut solide Ergebnisse kommunizieren zu können. Seit dem 1. Januar 2024, dem Start unserer neuen strategischen Allokationen, gehören die Lombard Odier Asset-Allocation-Fonds regelmässig zu den Spitzenreitern in den Rankings.
Im Jahr 2025 haben wir unser Angebot an Multi-Asset-Mandaten erweitert und mehrere Strategien lanciert, die speziell auf die Bedürfnisse bestimmter Kundengruppen zugeschnitten sind. Auf dem Schweizer Markt, der weiterhin von niedrigen Zinsen geprägt ist, haben wir zwei neue Mandate eingeführt (Moderate und Balanced Payout), die die Renditen steuerlich effizient steigern. Zudem haben wir erfolgreich die Strategie LPP Equity lanciert, um unser Angebot im Bereich Vorsorgeverwaltung auszubauen.
Offene Architektur und die PrivilEdge-Plattform
Unsere PrivilEdge-Strategien stehen für offene Architektur und bieten unseren Kundinnen und Kunden privilegierten Zugang zu den besten externen Vermögensverwaltern. Im Jahr 2025 haben wir unser Angebot erweitert und einen neuen Manager für globale Aktien ernannt. Die verwalteten Vermögen sind in diesem Jahr um 48% gestiegen – ein klares Zeichen für das Vertrauen unserer Kundschaft in dieses Angebot.
Besonders erfreulich: In den vergangenen drei Jahren lagen 83% unserer PrivilEdge-Fonds in ihren jeweiligen Kategorien im ersten oder zweiten Quartil der Rankings.
Nachhaltiges Investieren: Chancen in einer Welt im Wandel nutzen
Die Herausforderungen im Zusammenhang mit der Klimatransformation und der nachhaltigen Entwicklung unserer Gesellschaft sind erheblich. Heute muss die Transformation nicht mehr ausschliesslich von Regierungen angestossen werden. Sie wird zunehmend durch rein wirtschaftliche Anreize vorangetrieben. Niedrige Kosten und Produktivitätsgewinne führen dazu, dass immer mehr Unternehmen freiwillig ihre Transformation beschleunigen und ihre CO2-Bilanz reduzieren möchten.
Wir sind überzeugt: Nachhaltigkeit bietet attraktive Anlagechancen. Unsere Aufgabe ist es, jene Unternehmen zu identifizieren, die durch die Anpassung ihres Geschäftsmodells oder die Bereitstellung neuer technologischer Lösungen als Gewinner aus diesem Wandel hervorgehen. Für Kundinnen und Kunden, die ihr Portfolio an die Prinzipien der Transformation ausrichten möchten, haben wir ein spezielles Mandat entwickelt – und dieses hat im Jahr 2025 eine solide Performance erzielt.
Alternative Strategien: Dekorrelation durch Hedgefonds
In Zeiten von Unsicherheit und Volatilität erweitern wir die Hebel für Performance über traditionelle Anlageklassen hinaus – durch alternative Strategien, die die Widerstandsfähigkeit der Portfolios stärken. Im Jahr 2025 haben wir unser Hedgefonds-Angebot ausgebaut und die Plattform Lombard Odier Hedge Funds Feeder lanciert.
Nicht kotierte Anlagen: Quellen für langfristige Performance und Diversifikation
Nicht kotierte Anlagen bieten sowohl Vorteile für die Portfoliodiversifikation als auch ein Potenzial für Überrenditen. In den vergangenen 17 Jahren haben wir in diesem Bereich eine solide Expertise aufgebaut – dank spezialisierter Fachleute und eines differenzierten Angebots, das sich vor allem auf exklusive Chancen im Mid-Market-Segment konzentriert.
Im Jahr 2025 haben wir unser Team neu strukturiert und verstärkt und arbeiten derzeit an neuen Lancierungen für 2026. Aufgrund ihrer illiquiden Natur sind Private Assets nicht für alle Anleger geeignet und erfordern ein tiefes Verständnis dieser Anlageklasse.
Wenn Sie interessiert sind und diese Anlagen zu Ihrer persönlichen Situation passen, unterstützen wir Sie gerne beim Aufbau massgeschneiderter, diversifizierter Portfolios, die mit Ihren Zielen im Einklang stehen.
Gold: sicherer Hafen und wirksamer Diversifikator bei systemischen Risiken
Im Jahr 2025 profitierte Gold von positiven Fundamentaldaten: der Abschwächung des US-Dollars, sinkenden US-Zinsen und den Diversifizierungsbemühungen zahlreicher Zentralbanken weltweit. Für Kundinnen und Kunden, die ein Gold-Investment aufbauen möchten, bieten wir eine breite Palette an Finanzinstrumenten sowie massgeschneiderte Lösungen für die physische Lagerung in unseren Tresoren.
Unsere Expertise in der Vermögensberatung
Als Privatbank ist es unser Ziel, Ihnen zu helfen, Ihr Vermögen langfristig zu bewahren und zu vermehren – zum Nutzen künftiger Generationen. Unsere Expertise in der Vermögens- und Nachfolgeplanung ermöglicht es, die Struktur Ihres Vermögens vollständig individuell auf Ihre langfristigen Ziele auszurichten.
Im Jahr 2025 haben wir unser Schulungsangebot für die nächste Generation weiter ausgebaut. Wir organisierten vier Treffen in Genf, Madrid, London und Singapur, die zahlreichen Vertreterinnen und Vertretern der NextGen Gelegenheit boten, sich auszutauschen und ein Gemeinschaftsgefühl zu stärken. Zusätzlich führten wir zwei Masterclasses durch, um ihnen den Einstieg in die Welt der Vermögensverwaltung zu erleichtern.
- Steuerliche Entwicklungen und Unterstützung bei Wohnsitzentscheidungen
Viele Länder – wie Frankreich, Belgien oder das Vereinigte Königreich – haben in diesem Jahr steuerliche Entwicklungen verzeichnet. Wir stehen Ihnen gerne zur Verfügung, um diese Änderungen im Hinblick auf Ihre persönliche Situation zu besprechen. Wir können Sie auch bei der Bewältigung der steuerlichen Auswirkungen im Zusammenhang mit Ihren Investitionen begleiten.
- Familien-Governance und Vermögensübertragung
Dank unserer langjährigen Erfahrung unterstützen wir zahlreiche Familien bei der Definition und Umsetzung einer nachhaltigen Governance-Struktur, die eine harmonische Vermögensübertragung über Generationen hinweg ermöglicht.
Unsere digitale Lösung: My LO
Mit My LO haben Sie jederzeit und sicher Zugriff auf eine vollständige Übersicht Ihres Portfolios, dessen Entwicklung, die Marktbewegungen sowie unsere aktuellen Analysen – bequem über Smartphone, Tablet oder Computer. Dieser sichere Kommunikationskanal gewinnt in der Interaktion mit unserer Kundschaft zunehmend an Bedeutung und stellt eine natürliche digitale Erweiterung unseres Serviceangebots dar. Er bietet zahlreiche neue und innovative Funktionen wie elektronische Signatur verschiedener Dokumente, Zahlungsbestätigungen und Online-Zahlungen.
Falls Sie noch keinen Zugang zu My LO haben, wenden Sie sich bitte an Ihre Bankerin oder Ihren Banker, die Ihnen gerne bei der Einrichtung helfen.
Regulatorische Entwicklungen
Wir verfolgen die regulatorischen Änderungen im Finanzsektor aufmerksam. Die relevanten Unterlagen sind jederzeit auf unserer Website www.lombardodier.com/de/legal-information verfügbar. Eventuelle Mitteilungen, die Sie betreffen, erhalten Sie separat.
Solide Fundamentaldaten
Wir haben stets eine Philosophie der soliden Vorsicht bei der Steuerung unserer Aktivitäten und unserer Bilanz verfolgt. Die finanzielle Stabilität unserer Gruppe wurde erneut von der Ratingagentur Fitch bestätigt, die unser Rating mit AA– und stabilem Ausblick bekräftigt hat – die bestmögliche Bewertung für ein Institut unserer Grösse.
Per 30. Juni 2025 belief sich das uns anvertraute Gesamtvermögen unserer Kundinnen und Kunden auf CHF 323 Milliarden. Mit einer Eigenkapitalquote von 34% zählt Lombard Odier zu den am besten kapitalisierten Bankengruppen Europas. Unsere Bilanz ist liquide und konservativ investiert.
Philanthropie – Die Lombard Odier Stiftung: 20 Jahre Engagement und neue Horizonte
Zum 20-jährigen Jubiläum hat die Lombard Odier Stiftung ein ambitioniertes neues Programm gestartet, das internationale Initiativen kombiniert: Klimaschutz und gesellschaftlicher Nutzen.
Das Programm umfasst neue Partnerschaften mit Organisationen wie der Weltorganisation für Meteorologie (WMO), der Zoologischen Gesellschaft London (ZSL) und den Giving to Amplify Earth Action Awards (GAEA). Ziel ist es, Innovation, die Nutzung von Klimadaten, den Schutz der Biodiversität und die Stärkung gefährdeter Schutzgebiete voranzutreiben.
Auch unsere Beratung im Bereich Philanthropie entwickelt sich weiter. Seit 2008 ermöglicht die Stiftung Philanthropia – eine Dachstiftung für die Umsetzung philanthropischer Projekte – unseren Kundinnen und Kunden die Realisierung ihrer Vorhaben mit professioneller und erfahrener Begleitung.
Credit : Giulio Ghirardi
1Roof – Ihr neues Zuhause
Mit grosser Freude haben wir im Herbst begonnen, unsere Kundinnen und Kunden in unserem neuen Hauptsitz am Ufer des Genfersees willkommen zu heissen. Unser neues Haus vereint nun alle unsere Mitarbeitenden unter einem Dach und bietet unserer Kundschaft direkten und umfassenden Zugang zu sämtlichen internen Expertisen.
Dieses Projekt markiert einen wichtigen Meilenstein in unserer Geschichte. Es unterstreicht unser Vertrauen in die Zukunft und unsere Verbundenheit mit Genf und der Schweiz. Stolz auf unsere Tradition und die Generationen, die uns vorausgegangen sind, haben wir die Gestaltung unserer neuen Räume sorgfältig geplant, um dieses Erbe widerzuspiegeln und unseren Kundinnen und Kunden ein einzigartiges Erlebnis zu bieten. Wir freuen uns darauf, Sie dort begrüssen zu dürfen.
Unsere besten Wünsche für 2026
Wir danken Ihnen herzlich für das Vertrauen, das Sie uns entgegenbringen, und wünschen Ihnen sowie Ihren Angehörigen und Familien für das Jahr 2026 viel Erfolg, Glück und Gesundheit.
Frédéric Rochat, Geschäftsführender Teilhaber
Denis Pittet, Geschäftsführender Teilhaber
Xavier Bonna, Geschäftsführender Teilhaber
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