Naviguer dans un monde multipolaire grâce aux thèmes structurels

Sur le long terme, le succès des investissements thématiques en actions dépend de la capacité à réagir et à anticiper les cycles économiques et politiques qui façonnent les tendances. La réorientation des priorités nationales fracture le monde et transforme le paysage de l’investissement. Notre approche rethink investments fait partie intégrante de notre engagement à identifier et à saisir les opportunités qui en découlent.

En 2024, nous avons introduit six thèmes à forte conviction afin de refléter un monde en mutation, dans lequel les pays les plus peuplés, la Chine et l’Inde, jouent un rôle de plus en plus déterminant, alors que les États-Unis et la Chine se concentrent sur leurs priorités nationales. La coopération multilatérale cède le pas à une concurrence accrue et à des efforts de résilience et d’autonomie dans plusieurs secteurs désormais considérés comme stratégiquement vitaux.

En termes de politique économique, la recherche d’une autonomie stratégique est à l’origine d’un nouveau cycle de dépenses d’investissement. Fait marquant, ce cycle se distingue des cycles passés, qui ont bénéficié à un pays ou à une région en particulier. Dans le monde multipolaire actuel, les dépenses d’investissement devraient se répartir de manière plus homogène entre de nombreuses régions.

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Point semestriel sur nos projections et perspectives

3 juin 2025

Dans un monde plus compétitif, les secteurs de la technologie, de l’énergie, de l’alimentation et de la santé revêtent une importance stratégique. La compétitivité, l’innovation, l’accessibilité financière et un accès plus large sont essentiels. Il est important de noter que cette évolution ne relègue pas la durabilité au second plan. Au contraire, de nouveaux champions de la durabilité émergent, reflétant les priorités nationales et les intérêts commerciaux. Cette évolution est de plus en plus visible alors que la Chine se positionne en tant que leader dans ce domaine.

Dans un monde plus compétitif, les secteurs de la technologie, de l’énergie, de l’alimentation et de la santé revêtent une importance stratégique

Au sein de chaque thème, nous ajustons en permanence nos objectifs d’investissement en fonction de la manière dont l’évolution politique influence les secteurs et les entreprises. C’est pourquoi nous réexaminons quels objectifs d’investissement restent inchangés au sein de ces thèmes. En 2025, nous avons ajouté les infrastructures de sécurité, la sécurité des infrastructures et les infrastructures spatiales. Notre thème repenser la longévité exige une plus grande sélectivité des titres, en particulier dans le secteur de la santé. Nous avons également réduit la composante cyclique liée à la consommation, car nous prévoyons un ralentissement de l’économie mondiale cette année en raison de la survenue de nouvelles barrières commerciales. Dans le cadre du thème repenser le net-zéro, nous nous concentrons sur les matériaux et la construction et ajoutons la mobilité ferroviaire pour contrebalancer le ralentissement de l’adoption des véhicules électriques. En ce qui concerne le thème repenser la nature, nous nous concentrons davantage sur la chaîne d’approvisionnement en eau, que nous considérons comme le secteur le plus mature pour l’investissement en actions cotées.

Quel impact sur nos thèmes?

Notre cadre rethink investments s’appuie sur six thèmes à forte conviction fondés sur une recherche approfondie :

1. repenser la longévité. « L’économie de la longévité » crée des opportunités dans les secteurs de la santé, de la finance et de la consommation. Des traitements abordables et plus accessibles, l’évolution des régimes alimentaires et les médicaments contre l’obésité ont tous un impact sur le secteur médical avec des répercussions sur les services financiers, le logement et les biens de consommation.

2. repenser la nouvelle génération. D’ici la fin de la décennie, la génération Z, née entre 1997 et 2010, sera le groupe démographique au pouvoir d’achat le plus élevé au monde. La majorité des deux milliards d’individus de cette cohorte sont férus de technologie, prolifiques sur les réseaux sociaux et adeptes de l’intelligence artificielle. Ils sont aussi largement implantés dans les économies émergentes et façonneront les futurs modèles de consommation mondiale dans les domaines de la technologie, des médias et de la santé.

3. repenser la technologie. L’intelligence artificielle a le potentiel de révolutionner presque tous les aspects l’existence humaine, en contribuant à des solutions dans des domaines complexes allant du changement climatique à la prévention et au traitement des maladies, en passant par les véhicules autonomes, la fabrication automatisée, la maintenance prédictive et les gains de productivité. Un coût plus abordable et des applications plus nombreuses pourraient générer une augmentation de la demande de ressources informatiques dans de nombreux secteurs.

Nous pensons que les transitions fondamentales qui remodèlent l’économie mondiale justifient une réévaluation des opportunités d’investissement à long terme

4. repenser le net-zéro. Malgré les défis, la transition vers le net-zéro se poursuit, sous l’impulsion de la Chine et d’une évolution globale vers plus d’autonomie, de sécurité et d’accessibilité. Nous voyons des opportunités dans le secteur de l’énergie, avec une approche sélective selon les régions et le positionnement dans la chaîne d’approvisionnement. Des solutions de mobilité propre, ainsi que des matériaux de construction à faible émission de carbone s’imposent, qui remplaceront l’acier, le béton et les plastiques, plus polluants.

5. repenser la nature. L’évolution des priorités stratégiques nationales a pour conséquence que les progrès réalisés au niveau mondial pour reconnaître la valeur positive des actifs naturels ont ralenti et les limites planétaires continuent d’être dépassées. La Chine occupe désormais une position de leader dans plusieurs secteurs, notamment ceux liés à des enjeux de plus en plus déterminants, tels que le traitement et l’analyse de l’eau.

6. repenser l’infrastructure. De nombreux pays projettent de renouveler leurs infrastructures vieillissantes dans les secteurs des communications, de l’énergie, de l’eau et des transports. Les besoins d’investissement au niveau mondial ont été estimés à 94’000 milliards de dollars d’ici 2040. Face à un monde fracturé et multipolaire, les priorités stratégiques des gouvernements évoluent, imposant une urgence à renforcer la résilience et l’autonomie nationales par le biais de subventions et d’incitations au développement d’infrastructures durables.

Nous pensons que les transitions fondamentales qui remodèlent l’économie mondiale justifient une réévaluation des opportunités d’investissement à long terme. Le positionnement tactique des portefeuilles afin de tirer parti de l’évolution des tendances du marché devrait être complété par des expositions aux moteurs structurels à long terme de la surperformance économique.