notre stratégie.
Grâce à nos analyses fondées sur la science et aux partenariats pluridisciplinaires que nous avons établis avec des experts, nous plaçons la compréhension des changements systémiques au cœur de notre philosophie d’investissement. Dans l’ensemble de notre univers d’investissement, nous nous efforçons de comprendre la manière dont les profondes transformations qui se jouent dans les systèmes de l’énergie, de l’industrie, de la consommation, de la santé et du monde digital affecteront les modèles d’affaires et la rentabilité à long terme.
Dans tous ces systèmes, nous pensons que des opportunités émergent en particulier là où le marché n’a pas encore intégré dans les valorisations les risques et opportunités, alors que les points de friction liés au climat, à la nature et à la dimension sociale imposent des changements systémiques à long terme dans le modèle économique actuel.
Après avoir identifié les entreprises susceptibles de tirer parti de cette transition, nous menons une analyse fondamentale afin de détecter les distorsions de cours, c’est-à-dire là où l’opportunité commerciale est mal évaluée par les marchés n’ayant pas encore pris conscience des changements systémiques en cours.
Bien que notre approche s’entende sur le long terme, nous visons à dégager des rendements dès aujourd’hui et non à une date future indéterminée. En ajoutant une analyse fondamentale à l’analyse des changements systémiques, nous construisons des portefeuilles mondiaux et thématiques diversifiés, reposant sur des convictions fortes et garantissant la gestion des risques, fondés non pas sur un quelconque espoir ou sur le revirement des politiques publiques, mais sur les fondamentaux économiques.
Nous vivons une époque unique
Nous vivons une époque unique. Les points de friction actuels, qu’ils soient physiques ou sociaux, sont source d’une grande incertitude mais créent également des opportunités sans précédent. Dans un climat économique tumultueux, l’analyse des changements systémiques permet d’ancrer les perspectives d’investissement dans la réalité économique. En d’autres termes, le monde est en mutation et les investisseurs doivent s’y adapter. Les approches qui prévalaient par le passé ne sont plus efficaces aujourd’hui.
Nous sommes convaincus que l’investissement durable est crucial pour préserver et faire fructifier le patrimoine de nos clients sur le long terme. Au-delà du bruit ambiant des marchés et des actualités, les plaques tectoniques des changements systémiques mondiaux sont en mouvement. Alors que nous progressons vers un nouveau modèle, à savoir une économie « net-zéro », positive pour la nature, socialement constructive et facilitée par la transformation digitale, les entreprises et les investisseurs doivent agir, ou prendre le risque de passer à côté d’une révolution économique sans équivalent.
Des décennies de mondialisation et de croissance économique ont permis de sortir plus d’un milliard de personnes de l’extrême pauvreté12. Dans le même temps, le niveau de vie s’est amélioré dans les pays développés et l’espérance de vie a progressé à l’échelle mondiale, passant de 46 ans en 1950 à 73 ans aujourd’hui13.
Bien que les marchés aient depuis longtemps intégré ces évolutions, nous estimons que les changements systémiques actuels sont plus profonds et exerceront des pressions sur les systèmes sociaux, obligeant les gouvernements à repenser le contrat social. Cette évolution créera à son tour des opportunités pour les entreprises tournées vers l’avenir, qui trouveront des moyens de proposer des biens et services personnalisés et accessibles à grande échelle.
Alors que notre vie quotidienne devient de plus en plus onéreuse, avec la hausse des coûts liés à la santé et au logement, et que le déficit de financement des retraites pourrait très bientôt menacer les finances publiques, nous anticipons l’émergence d’un modèle économique basé sur le marché et bénéfique sur le plan social.
Notre système de santé, actuellement axé sur le traitement des symptômes après leur apparition, se réorientera vers une médecine préventive et personnalisée. Les progrès de l’intelligence artificielle et de l’analyse de données faciliteront une surveillance discrète et en temps réel de paramètres de santé tels que la tension artérielle, la fréquence cardiaque et la glycémie, permettant d’alerter les patients le plus tôt possible. Parallèlement, la forte baisse des coûts du traitement informatique ouvrira la voie, d’une part, à un dépistage génétique généralisé des risques individuels pour la santé et, d’autre part, à des plans personnalisés pour le mode de vie et la prévention des maladies, prolongeant ainsi la « durée de vie saine » jusqu’à un âge avancé.
Parmi de nombreux autres changements sociaux, nous pensons qu’un meilleur accès à Internet permettra à un milliard de personnes de se connecter pour la première fois, ce qui démocratisera l’accès aux services et aux opportunités économiques. La gestion d’actifs et les données financières connaîtront une expansion significative, en raison d’une population âgée croissante et de plus en plus active qui mettra l’accent sur les retraites privées. Les solutions personnalisées, abordables et accessibles prendront le pas dans tous les secteurs, grâce aux technologies digitales qui améliorent l’expérience client et élargissent l’accès à des segments tels que la mobilité et le logement pour ceux qui en sont actuellement exclus.