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Les vents cycliques s’essoufflent, mais le scénario structurel reste valide
Sur les marchés émergents, les vents cycliques s’essoufflent, mais le scénario structurel reste valide. Les déséquilibres s’atténuent, la dette en monnaie étrangère diminue et les réserves de change s’accumulent.
Le tournant n’est pas loin
La tendance haussière du PIB, le marché du travail exceptionnellement tendu et l’accélération progressive des prix à la consommation sont autant d’éléments qui justifieraient aussi un changement d’orientation monétaire de la Banque du Japon en fin d’année.
Sanctions contre la Russie : un tournant historique pour les investisseurs et pour le dollar ?
Inquiets des sanctions que l’administration Trump a prises contre les particuliers et les entreprises russes, les investisseurs ont aujourd’hui du mal à valoriser les actifs de ce pays. Alors que les troubles les plus immédiats ont été aussi prévisibles que la réaction du gouvernement russe sera imprévisible, nous pensons qu’il convient de prendre du recul et d’examiner les implications historiques de cette situation.
Article publié dans Le Temps, le 16 avril 2018
par Hubert Keller, Associé-Gérant du Groupe Lombard Odier
Passage à la vitesse supérieure : la croissance prend ses quartiers
Une phase d’expansion économique pérenne a succédé à la reprise, même si la croissance semble légèrement fléchir à partir de très hauts niveaux.
L’inflation, le commerce et la Fed en point de mire
Dans quelle mesure le resserrement monétaire et les velléités protectionnistes viendront contrecarrer les mesures de relance budgétaire sera la principale interrogation en 2018.
Naviguer dans les eaux plus turbulentes
La poursuite de la croissance du commerce mondial sous-tend notre allocation d'actifs. L'expansion économique perdure, mais pour combien de temps encore?
L’investissement responsable: la révolution suprême de l'économie mondiale?
Trois des principales banques centrales mondiales ont sonné l’alarme sur les risques que le changement climatique fait peser sur le système financier. Sur ce point, nous sommes convaincus que les investisseurs ne peuvent plus se permettre de traiter les questions environnementales et les autres préoccupations ESG comme un simple enjeu de niche au sein des portefeuilles.
