Le plus fort de la reprise est derrière nous. Et maintenant ?

perspectives d’investissement

Le plus fort de la reprise est derrière nous. Et maintenant ?

Stéphane Monier - Chief Investment Officer<br/> Lombard Odier Private Bank

Stéphane Monier

Chief Investment Officer
Lombard Odier Private Bank
Samy Chaar - Chef économiste

Samy Chaar

Chef économiste

Alors que la période des vacances d'été touche à sa fin dans l'hémisphère nord, la conjoncture mondiale reste solide. La reprise de nombreuses régions est en train de rattraper son retard, la dynamique de croissance se déplaçant vers l'Europe, et du commerce et de l'industrie manufacturière vers les services.

Si l'évolution de la pandémie et les inquiétudes liées au ralentissement de la croissance continueront à impacter les perspectives à court terme, les craintes de surchauffe économique se sont largement dissipées. Au niveau mondial, la croissance est en train de se normaliser, s’approchant lentement vers le potentiel de long terme.

La politique monétaire américaine1 et l'impact de la réduction des achats d’actifs par la Réserve fédérale focalisent l’attention des marchés.

 

Alors que la période des vacances d'été touche à sa fin dans l'hémisphère nord, la conjoncture mondiale reste solide

Nous conservons un biais pro-risque modéré dans les portefeuilles de nos clients. Nous préférons les actions aux obligations de qualité, notamment les valeurs européennes et britanniques, où la croissance devrait être plus forte à court terme, ainsi que les titres cycliques et de type « valeur », qui présentent un meilleur potentiel de rattrapage.

Nous avons également profité de la récente volatilité sur les marchés pour augmenter nos positions sur les actions chinoises. En outre, les infrastructures et l'immobilier devraient bénéficier de la poursuite des mesures de relance budgétaire et d’un environnement de taux bas. Enfin, la transition vers une économie à zéro émission nette offre des opportunités stratégiques pour des rendements ajustés au risque supérieurs.

Dans l’ensemble, les perspectives restent constructives jusqu'à la fin de l'année, mais nous nous attendons à un regain de volatilité sur les marchés. Une gestion active demeure essentielle. Découvrez notre stratégie d’investissement dans cette nouvelle vidéo avec Stéphane Monier, CIO Private Bank, et Samy Chaar, chef économiste.

 

1 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20210827a.htm

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