la nostra strategia.
Attraverso analisi scientifiche e partnership con esperti esterni in numerosi ambiti, mettiamo la comprensione dei cambiamenti sistemici al centro del nostro approccio d’investimento. Nel nostro universo d’investimento cerchiamo di capire in che modo la profonda trasformazione in atto nei sistemi energetici, industriali, di consumo, sanitari e digitali influenzerà i modelli di business e la redditività a lungo termine.
Crediamo che stiano emergendo opportunità laddove il mercato non stia correttamente valutando i rischi e le opportunità generate dai punti critici legati al clima, natura e società, che stanno innescando cambiamenti sistemici di lungo periodo al modello economico attuale.
Avendo identificato le aree che a nostro avviso sono destinate a beneficiare di questa transizione, applichiamo l’analisi fondamentale per individuare le distorsioni di prezzo, ovvero i casi in cui l’opportunità commerciale risulta sottovalutata dal mercato che non ha ancora colto i cambiamenti sistemici già in atto.
Adottiamo sempre un approccio di lungo periodo, ma il nostro obiettivo non è generare rendimenti a una data futura indeterminata, bensì adesso. Combinando l’analisi dei cambiamenti sistemici e la ricerca fondamentale di tipo bottom-up, costruiamo portafogli tematici e globali diversificati, high conviction e a rischio gestito, che non si basano su speranze generiche o sulle continue variazioni delle politiche di governo, bensì sui fondamentali economici.
Viviamo in un’epoca senza precedenti
Viviamo in un’epoca senza precedenti. Le problematiche fisiche e sociali di oggi creano enorme incertezza. Ma anche opportunità mai viste prima. In un contesto economico turbolento, l’analisi dei cambiamenti sistemici rappresenta un modo per ancorare le prospettive d’investimento alla realtà economica. In parole semplici, il mondo sta cambiando e gli investitori devono cambiare insieme a lui. Ciò che ieri funzionava, oggi non funziona più.
Riteniamo che gli investimenti sostenibili siano essenziali per conservare e far crescere il patrimonio dei nostri clienti nel lungo periodo. Al di là delle interferenze a breve termine e delle “notizie dell’ultima ora”, sono in corso cambiamenti di sistema epocali su scala globale. Nella transizione verso un’economia a zero emissioni nette, rispettosa della natura, socialmente inclusiva e abilitata digitalmente, imprese e investitori devono agire o rischieranno di perdere il treno di una rivoluzione economica più unica che rara.
Decenni di globalizzazione e crescita economica hanno portato oltre un miliardo di persone sopra la soglia della povertà estrema.12 Al tempo stesso, il tenore di vita nei paesi sviluppati è aumentato e la speranza di vita globale si è allungata, passando da 46 anni nel 1950 ai 73 di oggi13.
Anche se i mercati scontano da tempo questi cambiamenti, crediamo che gli attuali trend demografici siano più profondi e destinati a mettere sotto pressione i sistemi sociali, costringendo i governi a ripensare il contratto sociale. A sua volta, questa dinamica creerà opportunità per le imprese lungimiranti che troveranno il modo di fornire beni e servizi personalizzati, economicamente accessibili e su vasta scala.
A fronte del continuo aumento dei costi nella nostra vita quotidiana, come quelli dell’assistenza sanitaria e degli immobili, e della minaccia rappresentata dal divario pensionistico per le finanze pubbliche, riteniamo che possa emergere un modello economico trainato dal mercato e positivo per l’economia.
Nel sistema sanitario passeremo dalla cura dei malati, in cui si trattano i sintomi una volta che diventano visibili, alla medicina preventiva personalizzata. I progressi nel campo dell’IA e dell’analisi dei dati favoriranno il monitoraggio non invasivo in tempo reale di dati clinici come la pressione sanguigna, il ritmo cardiaco e i livelli di zucchero nel sangue, segnalando tempestivamente eventuali anomalie. Inoltre, il crollo dei costi informatici renderà possibile uno screening genetico diffuso per identificare i rischi individuali e elaborare piani personalizzati di prevenzione e stile di vita, prolungando la salute fino a un’età più avanzata.
Alla luce di così tanti cambiamenti sociali, ci aspettiamo che la maggior connettività porti online un altro miliardo di persone, rendendo più democratico l’accesso a servizi e opportunità economiche. La gestione patrimoniale e i dati finanziari registreranno una crescita significativa, poiché la fascia di meno giovani sempre più numerosi e attivi attribuirà un’importanza crescente alle pensioni private. Inoltre, in generale aumenteranno la personalizzazione, l’accessibilità economica e la fruibilità, poiché le tecnologie digitali miglioreranno l’esperienza del consumatore e amplieranno l’accesso a segmenti come la mobilità e le abitazioni, attualmente inaccessibili a molti.