"Le désir de sécurité est important" – entretien avec Serge Fehr et Nanette Hechler Fayd’herbe

Madame Hechler-Fayd’herbe, Monsieur Fehr, comment se porte la place bancaire suisse ? Le modèle suisse doit-il fondamentalement changer compte tenu des récents événements ?

Fehr: Non, des changements fondamentaux ne sont pas nécessaires. La place financière suisse est imbattable au niveau international en termes de connaissances financières, de réputation, de solidité des modèles d’affaires et de capacité d’adaptation. Elle est en outre très diversifiée. Qu’il s’agisse de clients privés, d’investisseurs institutionnels ou d’entreprises du SMI, tous ont à accès, en Suisse, à des offres qui correspondent à leurs besoins. Il ne faut pas sous-estimer cet aspect.

Pourtant, il y a presque un an jour pour jour, Credit Suisse, un établissement suisse de renom, disparaissait et la banque Julius Baer s’engageait dans l’octroi de crédits risqués. Cela n’a-t-il pas de conséquences ?

Fehr : Certaines banques se sont éloignées de leurs fondements, c’est-à-dire de leur activité principale de gestion de fortune. Il est essentiel d’être à l’écoute des clients et de leurs besoins, et de ne pas leur imposer la manière dont ils doivent investir. Ce n’est pas une bonne approche. Au contraire, il faut écouter, analyser, mobiliser les expertises nécessaires et proposer ensuite des solutions d’investissement sur mesure auxquelles les clients adhèrent. Cela prend évidemment du temps. Et, en tant que « pure player », c’est exactement ainsi que Lombard Odier accompagne ses clients. Nous nous concentrons sur un petit nombre d’offres, mais celles-ci sont extrêmement bien élaborées. Le fait d’être une entreprise détenue par des Associés-gérants indépendants aide, bien sûr. Leurs intérêts correspondent totalement à ceux des clients.

Hechler-Fayd’herbe : Actuellement, nos clients accordent une grande importance à la solidité et à la stabilité de leur banque. Ce que nous leur offrons. Dans un environnement macroéconomique volatil, ils recherchent aussi la sécurité. La Suisse est en cela un exemple dans le monde entier avec sa capacité d’adaptation et la qualité des solutions proposées.

Beaucoup d’argent afflue cependant vers des places comme Dubaï, Singapour et Hong Kong. Où se situe le private banking suisse par rapport à ces hubs émergents ?

Fehr : C’est une tendance que nous saluons, car elle nous permet de sortir de notre zone de confort. Elle nous contraint à repenser continuellement notre modèle d’affaires. Je ne vois donc pas cette évolution comme une menace.

Hechler-Fayd’herbe : Au contraire, nous profitons de l’essor de ces places financières et participons même à leur croissance, car nous sommes présents au Moyen-Orient. Du reste, l’évolution historique des flux monétaires mondiaux montre des mouvements perpétuels dans un sens ou dans un autre. Ce sont des phénomènes qu’il ne faut pas surestimer.

Où et dans quels segments enregistrez-vous une croissance ?

Hechler-Fayd’herbe : Au niveau mondial, la croissance provient des entreprises qui développent de nouvelles technologies par exemple, et créent ainsi de la richesse. Géographiquement, ces entreprises peuvent se trouver n’importe où. Tant que l’innovation crée de la richesse, sous quelque forme et dans quelque région que ce soit, cela est bon pour nous.

Et en Suisse ? Où se situent les opportunités sur le marché domestique et quel potentiel le marché suisse représente-t-il pour une banque privée ?

Fehr : C’est en Suisse alémanique que nous voyons le plus de potentiel. Dans cette région, nous avons des clients pour lesquels la stabilité est très importante. Ils n’apprécient pas de voir leur banque associée à une couverture médiatique négative.

Qu’est-ce qui distingue la Suisse alémanique d’autres régions, comme Genève ?

Fehr : Si les clients délèguent leurs investissements, ils veulent aussi impérativement comprendre comment leur argent est investi et ce qui génère de la performance. C’est un peu plus marqué en Suisse alémanique qu’ailleurs. De plus, nos clients se préoccupent de plus en plus de leur retraite et de ce que cela implique. Je vois un important potentiel de croissance pour nous dans ce domaine.

Comment expliquez-vous ce besoin ?

Fehr : Zurich présente une forte concentration d’entrepreneurs et de cadres supérieurs. Ces deux groupes se soucient de leur situation après la vie active, mais ils n’ont pas vraiment le temps de s’en occuper. La plupart des gens y réfléchissent lorsqu’il est presque trop tard.

Quelle est la taille de votre équipe en Suisse et quels sont vos projets à Zurich ?

Fehr : Nous avons mis en place une équipe à Zoug et avons ouvert un bureau, et nous avons renforcé notre présence à Zurich. Lombard Odier emploie actuellement plus de 2000 personnes en Suisse. Nos Associés-gérants considèrent Zurich comme une place très importante et nous y sommes présents depuis plus de 35 ans. Le CIO Office dispose d’une grande équipe et tous les services de la banque sont proposés depuis Zurich. Nous sommes ici pour rester.

2024 sera une année de transition pour Lombard Odier, comme Hubert Keller, Associé-gérant, l’a annoncé. Quel sera votre rôle ?

Hechler-Fayd’herbe : En ce qui concerne le CIO Office, nous voulons jouer un rôle de pionnier. Nos clients ont des connaissances financières de plus en plus étendues et ils savent que leur portefeuille repose sur un processus d’analyse très élaboré. Les questions techniques sont de plus en plus nombreuses, ce qui permet d’approfondir les discussions et nos réponses.

Fehr : A Zurich, nous voulons consolider et modifier quelque peu la perception de Lombard Odier et ce qui nous caractérise. J’ai mené de nombreuses discussions d’équipe à ce sujet. De nombreux clients potentiels pensent encore qu’une banque privée ne s’occupe que des milliardaires et personnes très aisées. Mais nous nous adressons à un large éventail de clients aisés, auxquels nous pouvons proposer des solutions attrayantes. Cette voie est désormais clairement définie.

De quoi s’agit-il exactement ?

Fehr : Cela concerne le transfert de patrimoine à la génération suivante. Il y a quelques années, c’était un sujet qui n’était pas abordé, car il s’agit de discussions parfois complexes et émotionnelles à mener. Par ailleurs, notre enquête auprès des clients indique que désormais 80% d’entre eux sont prêts à parler du transfert de leur fortune. Il y a là des opportunités pour nous.

Vous venez tous les deux de Credit Suisse : en quoi cette approche diffère-t-elle de celle de votre ancien établissement ?

Hechler-Fayd’herbe : L’approche d’une banque privée se distingue tout particulièrement sur un point. Une banque privée consacre beaucoup d’efforts à la compréhension de ses clients et à l’élaboration de solutions sur mesure. Les grandes banques universelles ne le font pas toujours, car elles ne sont pas conçues pour cela. À cela s’ajoute bien sûr le modèle de gouvernance de Lombard Odier. Le désir de sécurité est très élevé auprès de nos Associés-gérants et transparaît dans notre modèle d’affaires. C’est exactement ce que nos clients recherchent également. Nous ne sommes pas des généralistes. En Suisse alémanique, il y a très peu de gérants de fortune qui fonctionnent ainsi.

Fehr : Nous nous distinguons également des banques universelles par notre stratégie qui repose sur une vision à long terme. Le long terme est notre principal atout, et cela est très important. Les processus de décision prennent peut-être un peu plus de temps, mais une fois la stratégie en place et pleinement soutenue par les Associés-gérants, nous pouvons affronter des marchés volatils. Je ne veux pas de solutions standardisées. Cela n’est pas notre approche chez Lombard Odier et nous n’en avons pas besoin.

Quelles sont vos attentes pour 2024 en ce qui concerne les marchés ?

Hechler-Fayd’herbe : Les banques centrales doivent déployer des efforts importants, car l’inflation devient de plus en plus imprévisible. Il y a une tendance générale, mais il existe toujours des déviations, notamment parce que les marchés anticipent beaucoup. Pour nous, cela signifie moins de risques, plus de liquidités et une exposition aux titres à revenu fixe dans l’allocation d’actifs.

A quelle vitesse une banque privée comme Lombard Odier peut-elle s’adapter aux changements d’orientation sur les marchés ?

Hechler-Fayd’herbe : Nous pouvons réagir rapidement. L’année dernière, lors du passage à un nouveau régime de taux d’intérêt et de croissance, nous avons adapté notre allocation d’actifs et mis en œuvre des changements à court terme. Concrètement, cela s’est traduit par une exposition plus importante au marché d’actions américaines. Nous avons pu prendre des bénéfices sur le secteur technologique, ce qui a eu un effet positif immédiat pour les portefeuilles de nos clients.