Thought leadership  

23/05/2017

Gestion des fondations en transformation

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Le responsable de la philanthropie pour le groupe ausculte les tendances fortes du secteur.
L’impact extra-financier devient une composante majeure.

Article publié dans L'Agefi le 23 mai 2017
Interview:
Marjorie Théry
 

Les tendances des activités financières des fondations sont encore moins visibles que la discrétion qui entoure déjà leurs activités philanthropiques, en particulier en Suisse. Les pratiques ont pourtant sensiblement évolué ces dernières années, vers une ouverture à de nouvelles approches, tant sur la gestion du capital que sur les outils de financements de leurs actions, qui ne se limitent plus uniquement au don. Précisions avec Maximilian Martin, directeur de la philanthropie pour le groupe Lombard Odier.

Quel rôle joue Lombard Odier au niveau des fondations?
Nous intervenons à plusieurs niveaux. Nous assurons la gestion financière du capital de fondations, afin de générer des rendements qui permettent à l’institution de poursuivre ses buts. En Suisse, le patrimoine des fondations est estimé à plus de 70 milliards de francs suisses. En 2008, nous avons également créé une fondation abritante, la fondation Philanthropia. Comme le nom l’indique, cette structure « abrite » d’autres fondations dépendantes ou sous-jacentes sous une même ombrelle administrative, mais représentant des contributions philanthropiques de différentes sources qui souhaitent créer un fonds philanthropique spécifique. Cette organisation permet de fournir des services de conseil tout en réduisant les coûts et besoins administratifs de la gestion de fondations individuelles. Depuis sa création, elle a distribué plus de 50 millions de francs de dons au profit d’une centaine d’organisations, sur 113 millions de francs de contributions reçues. Le groupe a également sa propre fondation d’entreprise, la Fondation Lombard Odier.

Dans vos activités, constatez-vous un intérêt pour les stratégies de Mission Related Investment (MRI), comme dans les pays anglo-saxons?
Oui tout à fait.  L’enjeu ici est non seulement d’aligner la stratégie d’investissement du capital avec les missions de la fondation, mais aussi d’améliorer l’impact extra-financier des investissements. Il s’agit par exemple de favoriser l’investissement durable au sens large, en minimisant les émissions de CO2 des portefeuilles, en excluant certains titres ou secteurs en contradiction avec les missions de la fondation, ou en favorisant d’autres investissements qui atteignent ces objectifs. Je constate qu’un nombre croissant de nos clients recherchent cette cohérence et cet alignement. Étant donné la croissance générale du segment de l’investissement responsable en Europe (estimé par Eurosif à 22% par année entre 2013 et 2015), cela représente effectivement une nouvelle manière d’investir dans l’univers des fondations.

Pourtant dans l’une des rares études sur ce thème du MRI* en Suisse, seulement 10% des fondations le pratiquait activement. Est-on dans un changement de paradigme?
Oui il y a réellement une accélération de cette tendance et une prise de conscience. La plupart des études mentionnent aussi qu’il y a une vraie volonté d’accélérer ce processus, ce qui est une bonne chose selon nous. Les fondations disposent de plus de 13 milliards de francs d’actifs en Suisse romande, autant maximiser leur impact positif! Des accélérateurs à l’adoption de stratégies MRI seront les objectifs de développement durable de l’ONU, les SDGs (ou ODD en français). Ils offrent des thématiques et des bases de discussion commune à tous les secteurs.

C’est-à-dire? Quel rôle peuvent jouer ces SDGs?
Nous constatons un dynamisme intéressant. Les acteurs reconnus doivent réaffirmer leur pertinence et objectifs dans ce nouveau cadre. Les thèmes communs entre les objectifs réduisent aussi  les approches segmentés. Je pense qu’ils peuvent être un vecteur transformatif pour différents secteurs à Genève et favoriser les collaborations. Ils apportent un élément fédérateur dans un secteur très fragmenté comme la philanthropie. Genève est aussi un cluster pour les investissements durables, qui doit être valorisé.

Les produits de la finance durable ne sont-il pas encore trop complexes ou de niche pour être adoptés par de petites fondations?
Il faut bien sûr faire une évaluation des besoins en fonction de chaque fondation et nous avons une responsabilité fiduciaire dans la gestion. Mais de nombreuses fondations souhaitant obtenir plus d’impact,  il faut leur apporter des solutions concrètes. Et le spectre d’investissement s’est suffisamment élargi ces dernières années pour en trouver. Autant du côté d’outils de private debt et private equity ou microfinance, que de fonds actions spécifiques. L’industrie financière a également développé des outils innovants qui peuvent être largement adoptés et apportent une réelle plus value, autant financière que durable, comme les green bonds par exemple.

Il y a aussi des changements au niveau de la manière de financer les projets philanthropique?
Oui les fondations veulent être orientées vers l’avenir et il y a une volonté d’agir concrètement, en mettant en place des outils de mesure et de performance de l’impact sur le terrain, pour pouvoir l’améliorer. Là encore, des systèmes innovants se sont développés ces dernières années, incluant par exemple des financements multi-acteurs, de type « blended finance ». Il y a de grands défis en termes de subsidiarité de fonds publics et privés, et les nombreux challenges mondiaux impliquent davantage de collaboration pour tenter de les résoudre. Je citerais par exemple les social impact bonds, dont nous avons eu un projet pilote intéressant dans le canton de Berne en 2015, avec l’objectif de « l’emploi assisté » afin d’intégrer les réfugiés sur le marché du travail et améliorer leurs qualifications professionnelles.

«La vague des liquidations est derrière nous»
D’après un rapport d’Avenir Suisse sur ce thème du financement, 85% des fondations suisses disposent d’un capital de moins de 5 millions. Un seuil souvent devenu critique pour assurer les coûts de fonctionnement et les actions de la fondation, d’autant plus dans une période de rendements du capital très faibles ces dernières années.
Maximilian Martin souligne que la fragmentation du secteur est un vrai challenge dans ces conditions, certaines fondations n’ayant pas la masse critique pour assurer leurs buts à long terme. Mais pour lui, la vague de liquidations de fondations dues aux rendements bas est derrière nous.
«Cependant, l’un des plus grand défis qui attend les fondations ces prochaines années est le recrutement de membres de conseil de fondation : plus de 60.000 personnes sont aujourd’hui actives dans des conseil de fondation en Suisse ! La grande majorité sont des bénévoles. Et la démographie n’aide pas» anticipe le responsable.

INFORMATION IMPORTANTE –MARKETING GENERAL
Le présent document de marketing a été préparé par Lombard Odier (Europe) S.A., un établissement de crédit agréé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. La publication de document de marketing a été approuvée par chacune de ses succursales opérant dans les territoires mentionnés au bas de cette page (ci-après « Lombard Odier »). Il n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans une juridiction où une telle distribution, publication ou utilisation serait interdite, et ne s’adresse pas aux personnes ou entités auxquelles il serait illégal d’adresser un tel document. Le présent document de marketing est fourni à titre d’information uniquement et ne saurait constituer une offre ou une recommandation de souscrire, d’acheter, de vendre ou de conserver un quelconque titre ou instrument financier. Il reflète les opinions de Lombard Odier à la date de sa publication. Ces opinions et les informations exprimées dans le présent document ne prennent pas en compte la situation, les objectifs ou les besoins spécifiques de chaque personne. Aucune garantie n’est donnée qu’un investissement soit approprié ou convienne aux circonstances individuelles, ni qu’un investissement ou une stratégie constituent une recommandation personnalisée pour un investisseur. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’évoluer avec le temps. Lombard Odier ne fournit pas de conseils fiscaux. Il vous incombe par conséquent de vérifier les informations susmentionnées et toutes les autres informations fournies dans les documents de marketing ou de consulter vos conseillers fiscaux externes à cet égard.
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