Selon votre demande, nous vous prions de trouver ci-dessous la nouvelle édition. Si ce message ne s'affiche pas correctement, veuillez cliquer ici | | | Stratégie de Placement Clientèle Privée | | | Investment Solutions - Strategy | | | | Chers investisseurs, Nous vous prions de trouver ci-joint la nouvelle édition de la Stratégie de placement – Clientèle privée du 1er trimestre 2020. Points clés : - Notre scénario de base pour la nouvelle année ne prévoit qu’une reprise laborieuse à partir des faibles niveaux d’activité de 2019, à moins que les négociateurs américains et chinois ne parviennent à un accord commercial convaincant et durable.
- Aux Etats-Unis, une consommation solide devrait éloigner le spectre de la récession, sans pour autant empêcher la croissance de ralentir encore vers son niveau potentiel.
- Les facteurs externes devraient permettre une certaine reprise en Europe, qui interviendra probablement de manière progressive à défaut de réel catalyseur.
- Sachant qu’un Brexit avec accord semble désormais possible, la croissance du Royaume-Uni devrait enfin se redresser en 2020, soutenue également par un cap budgétaire plus expansionniste.
- Au Japon, les retombées de la hausse de la TVA ont été pires que prévu. Une relance budgétaire énergique et conséquente est donc à attendre, avec la BoJ en appui.
- La baisse des taux dans nombre de pays émergents a permis de compenser partiellement le ralentissement des échanges commerciaux en 2019 – et cet assouplissement monétaire n’a pas encore pleinement déployé ses effets.
- Avec des valorisations désormais moins attrayantes, le portage (carry) devrait être la stratégie de base dans les portefeuilles multi-actifs – et la flexibilité sera de mise. Au-delà des sources de revenus traditionnelles, notre préférence va à la dette des ME libellée en monnaies fortes, au haut rendement mondial, à l’immobilier et aux infrastructures.
- Les vents favorables au dollar faiblissent à l’approche de la nouvelle année, si bien que sa surévaluation devrait s’estomper.
Meilleurs messages, L'équipe Stratégie | | | | Retrouvez nos publications sur My LO | | Toutes les publications sont également consultables sur My LO. | | | | | | INFORMATION IMPORTANTE Vous recevez la présente communication par e-mail car vous, ou votre chargé de relation, avez demandé à recevoir les publications ou newsletters de Lombard Odier par e-mail. Si vous ne souhaitez plus recevoir lesdites communications et leurs annexes, nous vous prions de prendre contact avec votre chargé de relation. Pour de plus amples informations sur la politique de protection des données de Lombard Odier, veuillez consulter le site Internet www.lombardodier.com/home/privacy-policy. Etats-Unis: Ni ce document ni aucune copie de ce dernier ne peuvent être envoyés, emmenés ou distribués aux Etats-Unis ou remis à une US-Person. La présente communication par e-mail, y compris son contenu et ses logos, ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, transmise, modifiée ou utilisée à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation écrite et préalable de Lombard Odier. © 2019 Banque Lombard Odier & Cie SA – tous droits réservés. Réf. LOCH-CRM-fr032019 | | | |