Impact Investing  

19/08/2016

IMPACT INVESTING : LE DEFI DE L’INCLUSION ECONOMIQUE

Impact Investing - The challenge of economic inclusion

Partant du constat que les grandes entreprises privées concentrent leurs activités commerciales sur les classes moyennes et aisées, on assiste à une exclusion économique pour les populations les plus pauvres ; qui, de fait, peuvent difficilement accéder aux services essentiels, ceux-là même qui conditionnent le développement économique et social.

L’inclusion économique cherche ainsi à faire de ces populations marginalisées de vrais acteurs économiques, qui puissent s’offrir – à des conditions adaptées – les services d’éducation, de santé, d’énergie ou de nutrition desquels ils sont traditionnellement exclus.

Faire prospérer les éléments de la société
«On compte encore en milliards le nombre de personnes qui n’ont pas accès à des services financiers, sanitaires ou éducatifs de base. Or, l’accès à des services de base est non seulement un élément incontournable du développement économique et social, mais permet également de dynamiser l’économie d’une région donnée, en enclenchant un cercle vertueux alimenté par une nouvelle demande.», explique Bertrand Gacon, qui dirige l’équipe Impact Investing chez Lombard Odier.

L’élément financier a été l’un des points de départ de notre approche de l’Impact Investing chez Lombard Odier : des services bancaires de base comme les comptes courants ou les moyens de paiement autres que les espèces sont essentiels pour démarrer une activité ou soutenir son développement au-delà du cercle restreint de la famille ou du village. En effet, l’accès au crédit joue un rôle très important pour les très petites entreprises : une machine à coudre, un vélo ou quelques semences ne coûtent pas cher en soi, mais sans eux, c’est parfois toute une chaîne de production qui s’arrête. Beaucoup d’entrepreneurs ne possèdent pas la trésorerie qui leur permet de faire face à ce type de situation. En plus de services financiers, les personnes «du bas de la pyramide économique » ont besoin de pouvoir accéder  à des services liés à la santé, à l’alimentation, à l’énergie et à l’éducation. Malheureusement, les grandes entreprises qui offrent ces services ne ciblent pas cette couche de la population, qui détient pourtant le plus grand potentiel de croissance économique.

Une opportunité importante
Plusieurs raisons concourent à faire de l’inclusion économique un secteur particulièrement adapté pour des investisseurs privés. Tout d’abord, ce secteur repose sur des principes simples, qui consistent à accorder des prêts ou à soutenir la production de biens et de services essentiels, aux débouchés évidents et quasiment nécessaires, comme l’accès à l’eau ou aux soins. C’est une dynamique parlante, que les clients auxquels nous nous adressons comprennent bien : on prête de l’argent à des entrepreneurs, moyennant des intérêts, pour qu’ils puissent développer leur activité. Ou encore : on prend des parts dans des entreprises qui fournissent des services essentiels à la communauté (santé, nutrition, énergie, logement, agriculture durable). Les revenus générés par cette activité leur permettent de rembourser ce prêt et les intérêts, ou de générer des retours sur le capital investi. Il s’agit, pour ce qui concerne les instruments, de mécanismes d’investissement tout à fait classiques.

Ce qu’il faut surtout comprendre, c’est que l’essor de l’Impact Investing, et en particulier de l’inclusion économique, repose sur une tendance de fond. En effet, la croissance démographique des pays en développement en Asie et en Afrique est extrêmement importante : représentant 60% de la population mondiale, l’Asie est le continent le plus peuplé de la planète et près de la moitié de ses habitants a moins de 20 ans. L’Inde accroît, à elle seule, la population mondiale de 19 millions de personnes par an, soit l’équivalent de trois fois la population de la Suisse. Avec 4,7 enfants par femme, l’Afrique possède le taux de fécondité le plus élevé au monde1. Selon l’ONU, un habitant de la planète sur quatre sera africain d’ici 2050. L’Afrique représentera 40% de la population mondiale à la fin de ce siècle. Ce continent comptera de nouveaux géants démographiques tels que le Nigeria (pays dont la population dépassera celle des Etats-Unis d’ici 2030), la République démocratique du Congo et l’Ethiopie.

La réalité est que la part de la population mondiale vivant dans des pays en développement ne cesse de croître et que les besoins de services de base – et de fournisseurs locaux pour répondre à ces besoins – vont augmenter. Compte tenu des fondamentaux économiques et démographiques, l’essentiel de la croissance se produira ainsi dans des zones où les classes d’actifs traditionnelles ne sont pas accessibles. Sur le long terme, les tendances démographiques positives et les gains de productivité potentiels ouvriront toutefois de formidables perspectives de croissance pour l’économie de ces pays, qui sont aujourd’hui difficiles d’accès pour les investisseurs traditionnels. Privilégiant le long terme, l’Impact Investing contribue au développement économique durable et équitable des pays en améliorant, par exemple, l’accès des populations les plus défavorisées aux services de première nécessité.

L’Impact Investing permet aux investisseurs de s’exposer à des marchés qui sont absents de leur portefeuille malgré le fort potentiel de croissance qu’ils recèlent. C’est une opportunité concrète qui s’offre aujourd’hui à des investisseurs peu exposés à la croissance économique qui va inéluctablement se produire dans ces régions. Quant aux risques, ils sont contrôlés par une diversification méthodique et une vision à long terme.

 

1 United Nations Population Fund, 2015



 

 

INFORMATION IMPORTANTE –MARKETING GENERAL

Le présent document de marketing a été préparé par Lombard Odier (Europe) S.A., un établissement de crédit agréé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. La publication de document de marketing a été approuvée par chacune de ses succursales opérant dans les territoires mentionnés au bas de cette page (ci-après « Lombard Odier »). Il n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans une juridiction où une telle distribution, publication ou utilisation serait interdite, et ne s’adresse pas aux personnes ou entités auxquelles il serait illégal d’adresser un tel document. Le présent document de marketing est fourni à titre d’information uniquement et ne saurait constituer une offre ou une recommandation de souscrire, d’acheter, de vendre ou de conserver un quelconque titre ou instrument financier. Il reflète les opinions de Lombard Odier à la date de sa publication. Ces opinions et les informations exprimées dans le présent document ne prennent pas en compte la situation, les objectifs ou les besoins spécifiques de chaque personne. Aucune garantie n’est donnée qu’un investissement soit approprié ou convienne aux circonstances individuelles, ni qu’un investissement ou une stratégie constituent une recommandation personnalisée pour un investisseur. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’évoluer avec le temps. Lombard Odier ne fournit pas de conseils fiscaux. Il vous incombe par conséquent de vérifier les informations susmentionnées et toutes les autres informations fournies dans les documents de marketing ou de consulter vos conseillers fiscaux externes à cet égard.

Tout investissement est exposé à une diversité de risques. Avant d’effectuer une quelconque transaction, il est conseillé à l’investisseur de vérifier minutieusement si elle est adaptée à sa situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables ainsi qu’en matière de crédit. Les informations et les analyses contenues dans le présent document sont basées sur des sources considérées comme fiables. Toutefois, Lombard Odier ne garantit ni l’actualité, ni l’exactitude, ni l’exhaustivité desdites informations et décline toute responsabilité quant aux pertes ou dommages susceptibles de résulter de leur utilisation. Toutes les informations, opinions et indications de prix peuvent être modifiées sans préavis.

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Membres de l’UE : Belgique: Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg · Succursale de Belgique, un établissement de crédit dont les activités en Belgique sont soumises à la surveillance de la Banque nationale de Belgique (BNB) et de l’Autorité des services et marchés financiers (FSMA); France: Lombard Odier (Europe) S.A. · Succursale en France, un établissement de crédit dont les activités en France sont soumises à la surveillance de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour ses activités de services d’investissement ; Pays-Bas: Lombard Odier (Europe) S.A. · Netherlands Branch, un établissement de crédit dont les activités aux Pays-Bas sont soumises à la surveillance de la Banque des Pays-Bas (De Nederlandsche Bank (DNB)); Espagne: Lombard Odier (Europe) S.A. · Sucursal en España, un établissement de crédit dont les activités en Espagne sont soumises à la surveillance de la Banque d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV); et Royaume-Uni: Lombard Odier (Europe) S.A. • UK Branch, un établissement de crédit , réglementée au Royaume-Uni par la Prudential Regulation Authority (PRA) et soumise à une réglementation limitée par la Financial Conduct Authority (FCA) et la Prudential Regulation Authority (PRA). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur la portée de notre agrément et de notre réglementation par la PRA ainsi que sur la réglementation par la FCA. La réglementation britannique sur la protection des clients privés au Royaume-Uni et les indemnisations définies dans le cadre du Financial Services Compensation Scheme ne s’appliquent pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger (« overseas person »).

Par ailleurs, la publication du présent document de marketing a également été approuvée par les entités suivantes domiciliées au sein de l’Union européenne: Gibraltar: la publication du présent document de marketing a été approuvée par Lombard Odier & Cie (Gibraltar) Limited, , une société réglementée et agréée par la Commission des services financiers de Gibraltar (FSC) pour exercer des activités de services bancaires et de services d’investissement ; Espagne: Lombard Odier Gestión (España) SGIIC., S.A., une société de gestion d’investissements agréée et réglementée par la CNMV.

Suisse : Le présent document a été publié en Suisse par Banque Lombard Odier & Cie SA Genève, une banque soumise à la réglementation et à la surveillance de l’Autorité suisse de surveillance des marchés financiers (FINMA).

Etats-Unis: Ni ce document ni aucune copie de ce dernier ne peuvent être envoyés, emmenés ou distribués aux Etats-Unis ou remis à une US-Person.

Le présent document de marketing ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation écrite et préalable de Lombard Odier.

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