Économies émergentes : l’âge de la maturité.

Les marchés émergents traditionnels évoluent rapidement et offrent des opportunités d’investissement intéressantes.

De nombreuses sociétés qui sont actives sur ces marchés profitent de cette tendance ainsi que du changement des modes de la demande.

L’approche de Lombard Odier Investment Managers en matière d’investissement dans des sociétés de marchés émergents est très sélective et tient compte de la diversité des marchés et des sociétés de cet univers. Nous investissons sur le long terme et mettons la soutenabilité au coeur de notre processus.1

 

informations sur le compartiment:

LO Funds-Emerging High Conviction

Dans un monde de faible croissance du capital, les évolutions de grande ampleur des marchés émergents créent une opportunité potentiellement attrayante.

 

Économies émergentes : l’âge de la maturité.

 

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Géants endormis
85 % de la population mondiale vit dans un pays émergent.2

 

Plus solides
De nombreuses économies émergentes sont plus solides et plus riches que jamais3

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Poussée de croissance
Entre 2015 et 2030, le taux de croissance des économies émergentes pourrait être deux fois plus rapide que celui des marchés développés4

Influence grandissante
Les marchés émergents représentent la moitié du PIB2 mondial, mais seulement 12 % de la capitalisation boursière... pour le moment..6

 

Pourquoi investir ?

Dans un monde de faible croissance du capital, les évolutions de grande ampleur des marchés émergents créent une opportunité potentiellement attrayante.

Les économies émergentes ont mûri et se sont renforcées au cours des dernières années, mais restent très diverses.7

 

Solidité, richesse et croissance en hausse

Les marchés émergents, qui comprennent la Chine, l’Inde et de nombreuses autres nations à croissance rapide, présentent une  image bien différente de ce qu’elle était il y a 10 ans.

Des économies plus robustes et plus riches, une inflation moindre, des devises plus fortes et une demande intérieure de biens et services en hausse ne sont que quelques-unes des tendances positives qui redéfinissent les marchés émergents.

Nombreuses sont les sociétés actives sur ces marchés qui profitent de ces tendances.

 

Changement et diversité

Avec l’enrichissement des ménages, la demande tend à évoluer des produits de base vers les services. Cette évolution majeure de la demande crée de grands gagnants (et perdants) potentiels.

Les investisseurs regroupent les marchés émergents en un seul bloc, mais ils sont en fait très diversifiés. La solidité et la dynamique économiques varient considérablement entre les pays. Même sur les marchés les plus solides, les perspectives de chaque entreprise sont très différentes.

C’est pourquoi nous estimons qu’une approche d’investissement extrêmement sélective axée sur la soutenabilité est cruciale.

 

L’équipe d’investissement.

 

LOcom-AuthorsAM-Rabattu.png Didier Rabattu 
Gérant de portefeuille, Genève
LOcom_AuthorsAM-Lange-Broussy.png Odile Lange-Broussy 
Gérante de portefeuille, Singapour

 

Stratégie et philosophie d’investissement

Au sein de Lombard Odier Investment Managers, nous sommes convaincus que la performance potentielle future dépendra de la soutenabilité.8

Notre approche s’appuie sur trois piliers pour repérer des entreprises soutenables et rechercher celles qui adoptent des modèles financiers, des pratiques d’entreprise et des modèles économiques soutenables. 

1

Modèles financiers soutenables
Nous cherchons à identifier les rendements économiques excédentaires en nous concentrant sur les sociétés qui bénéficient d’une efficience capitalistique, d’une capacité à générer des cash-flows et ont une dépendance limitée au marché des capitaux.

2 Pratiques d’entreprise soutenables
L’équipe tient également compte de données extrafinancières (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance) destinées à éviter les pratiques et approches les plus critiquables, susceptibles de nuire à l’ensemble de la société ainsi qu’aux rendements des investissements.
3 Modèle d’affaire soutenables
Selon nous, trouver des modèles d’affaire bien positionnés – tenant compte notamment des habitudes de consommation dans les marchés émergents – est indispensable pour identifier les entreprises qui résisteront aux différents cycles économiques.

Le résultat final
Nous obtenons ainsi un portefeuille de forte conviction qui rassemble 50 à 70 titres et dont l’objectif est d’investir dans des sociétés soutenables qui ont le potentiel d’afficher une croissance supérieure au marché tout en présentant des valorisations attrayantes, des entreprises prêtes à profiter des tendances qui redéfinissent les marchés émergents.

 

Nous sommes convaincus qu’une approche très sélective axée sur la soutenabilité est cruciale pour les investisseurs sur les marchés émergents. 

 

informations sur le compartiment:

LO Funds-Emerging High Conviction

 

sources.

1 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance ou qu’une perte importante sera évitée..

2 Source : OCDE sur la base des pays inclus dans l’indice MSCI des marchés émergents, à savoir l’Afrique du Sud, le Brésil, le Chili, la Chine, la Colombie, la Corée, l’Égypte, les Émirats arabes unis, la Grèce, la Hongrie, l’Inde, l’Indonésie, la Malaisie, le Mexique, le Pakistan, le Pérou, les Philippines, la Pologne, le Qatar, la République tchèque, la Russie, Taïwan, la Thaïlande et la Turquie

3 Source : OCDE.

4 Source: LOIM.

5 Valeur basée sur la PPA. 

6 Source : McKinsey & Company 2015 « The new global competition for corporate profits ». 

7 Source: LOIM.

8 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance, ni qu’une perte importante sera évitée. À titre purement indicatif. Les actifs détenus/allocations sont sujets à modification. Les performances passées et les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des rendements futurs du Compartiment.