Europe: une terre d’opportunités ouverte sur le monde.

 

Nombre de marques internationalement réputées, de sociétés innovantes de premier plan ou de leaders mondiaux sont originaires d’Europe. Ce continent regorge d’opportunités, qu’il s’agisse de pionniers se développant sur de nouveaux marchés émergents ou d’acteurs à l’excellence déjà reconnue. 

Ce Fonds a pour ambition de saisir les opportunités d’investissement existantes dans trois catégories distinctes : Qualité, Croissance et Événements. Cette approche diversifiée vise à aider les investisseurs à traverser plus sereinement les cycles économiques et financiers.1

 

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L’Europe : une terre d’opportunités ouverte sur le monde.

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397 millions d’habitants
Outre ce marché domestique important, nombre d’entreprises européennes offrent aussi un accès à la croissance des marchés émergents.2
17 countries
Le paysage des actions européennes est très contrasté : des entreprises florissantes y cohabitent avec des entreprises en situation bien plus difficile.3 
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  Un PIB de 14 000 milliards d’euros
Du fait de sa taille importante, l’Europe est une destination de choix pour les investisseurs en actions.4
 

 

Pourquoi investir ?

 

Une gestion vraiment active 

  • Recherche intensive – l’équipe se concentre sur une analyse titre par titre pour identifier les sociétés sous- évaluées susceptibles d’afficher une croissance rentable et disposant d’un avantage concurrentiel. Elle étudie également les facteurs susceptibles d’influencer l’évolution du titre. 
  • Diversification – chaque investissement doit entrer dans une des trois catégories définies (voir ci-dessous). Objectif : une meilleure diversification et un bon comportement que les marchés soient haussiers ou baissiers. 
  • Forte conviction – un portefeuille très actif de 30 à 40 positions, donnant la préférence aux moyennes et grandes capitalisations. L’équipe privilégie la qualité à la quantité. 

 

 Une approche plusieurs fois primée.5

 

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A balanced allocation across three distinct categories6

 

1. Qualité

Univers d’investissement : 60-70 titres 25-40 % du portefeuille

Sociétés de qualité supérieure avec une position dominante et des barrières à l’entrée élevées.

 

2. Croissance

Univers d’investissement : 80-90 titres 25-40 % du portefeuille

Société à forte croissance avec une croissance du chiffre d’affaires supérieure à la moyenne.

 

3. Événements

Univers d’investissement : env. 150 titres 25-40 % du portefeuille

Candidats à des rachats, scissions et autres événements financiers.

Examples

 

 

 

 

Un producteur mondial de produits chimiques a fait état de son influence sur les prix en situation d’oligopole. Il a enregistré une croissance de 5% sur le cycle, avec un modèle économique générateur de trésorerie.

 

Malgré un environnement de consommation défavorable, un distributeur à bas coûts britannique gagne des parts de marché grâce à une offre produits ciblée et un modèle d’approvisionnement direct.

 

Un opérateur de télécommunications européen en croissance appartenait à un secteur en cours de consolidation. La société a finalement été rachetée par un opérateur mondial.

Le compartiment n’investit pas dans les actions ou les secteurs n’appartenant pas à l’une des trois catégories susmention-nées ; sont notamment exclus les secteurs que l’équipe ne peut valoriser de manière satisfaisante, tels que les banques, les assurances, les minières et l’énergie.

 

L’équipe d’investissement.

 

LOcom_AuthorsAM-Dionisio.png Peter Dionisio
Gérant de portefeuille
LOcom_AuthorsAM-Marquaire.png Cyril Marquaire
Gérant de portefeuille
LOcom-AuthorsAM-Johns.png Henry Johns
Analyste
LOcom-AuthorsAM-Pizano.png Alexandre Pizano
Analyste

 

philosophie d’investissement.

 

Au sein de Lombard Odier Investment Managers, nous sommes convaincus que la performance potentielle future dépendra de la durabilité7

 

1

Des entreprises durables
Nous recherchons des entreprises offrant une valorisation attrayante, capables de délivrer une croissance durable, présentant un modèle économique que nous jugeons transparent et solide et disposant d’un avantage concurrentiel.

2 Une construction de portefeuille hiérarchisée
Nous pensons que les entreprises de qualité supérieure tendent à surperformer en phase baissière ; que les entreprises à forte croissance sont susceptibles de bénéficier des marchés haussiers ; et que les candidats aux événements d’entreprise peuvent tirer parti d’environnements propices aux fusions et acquisitions. L’exposition à ces trois catégories de titres vise à diversifier les risques
3 Une gestion rigoureuse des risques
Une performance solide commence par une gestion des risques rigoureuse. L’équipe surveille en continu 12 indicateurs de risque (indicateurs fondamentaux ou de marché), qui permettent d’assurer une discipline d’investissement. Une équipe indépendante, dédiée à la gestion des risques, surveille le portefeuille aux côtés de l’équipe d’investissement.

Le résultat final​ 

Le résultat est un portefeuille investi dans les principaux pays européens et visant à surperformer le marché à moyen ou long terme. Dans la mesure du possible, les positions du portefeuille sont équipondérées afin de garantir une diversification suffisante sans diluer les rendements potentiels.

 

By taking a long-term view, we avoid betting heavily on market direction and focus instead on sustainable businesses that we believe can unlock value over time.

 

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Fund details:

LO Funds - Europe High Conviction

 

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video.

sources.

1 There can be no assurance that the Sub-Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on capital or that a substantial loss will not be incurred.

2  Source: Eurostat, May 2018.

3 Les pays qui composent l’univers du compartiment sont les suivants : Allemagne, France, Royaume-Uni, Italie, Espagne, Pays-Bas, Portugal, Belgique, Suède, Suisse, Danemark, Finlande, Norvège, Irlande, Grèce, Luxembourg et Autriche.

4 Source : Sites Internet des sociétés LOIM, Millicom, ABB, Wartsila, PZ Cussons et SEB Toute référence à une société ou à un titre spécifique ne constitue pas une recommandation en vue d’acheter, de vendre, de détenir ou d’investir directement dans la société ou les titres.

5 Sources: Morningstar, 31 juillet 2018. EAA OE Europe Flex-Cap Equity. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie. / Citywire, 30 juin 2018. Equity – Europe. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie. / Lipper Leaders – Thomson Reuters, 31 juillet 2018. Overall Total Return and Consistent Return. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie / Fitch Ratings, 3 janvier 2018. Cliquez ici pour toute information complémentaire. Les notes et récompenses peuvent être modifiées sans préavis. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Citywire Euro Stars à novembre 2017 et valable pendant 1 an. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie

6 L’allocation d’actifs et la composition du portefeuille visées constituent un objectif de construction de portefeuille. À titre purement indicatif. Les actifs détenus/allocations sont sujets à modification. Toute référence à une société ou à un titre spécifique ne constitue pas une recommandation en vue d’acheter, de vendre, de détenir ou d’investir directement dans la société ou les titres. Rien ne garantit que les recommandations qui seront exprimées à l’avenir seront profitables ou correspondront à la performance des titres évoqués dans ce document.

7 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint, que le capital investi générera des rendements ou qu’une perte de capital substantielle sera évitée.